鞋王百麗凈利下滑20% 兩萬門店跟進關(guān)店潮

頭頂“鞋王”稱號的百麗國際雖然從去年開始暗度陳倉著手轉(zhuǎn)型，但這似乎并不能制止其凈利潤高速下滑的事實。

10月24日，百麗國際發(fā)布了半年度業(yè)績報告，營業(yè)收入195.4億人民幣，同比增長0.9%，增長速度創(chuàng)了上市以來最低點，凈利潤17.3億，同比下滑近20%。

上世紀90年代靠建立自有鞋類產(chǎn)品的品牌及零售網(wǎng)絡， 百麗國際用十多年時間完成資本原始積累，上市后市值一度超過了1500億港元，為何在近兩年業(yè)績突然疲軟?在百麗國際業(yè)績起伏跌宕背后到底遭遇了怎樣的發(fā)展困境?

凈利潤再下探20%

百麗國際曾經(jīng)輝煌的業(yè)績增速神話不再繼續(xù)。

記者對比此前高速增長的業(yè)績發(fā)現(xiàn)，百麗國際再也不見此前營業(yè)收入雙位數(shù)高增長的態(tài)勢，半年報營業(yè)收入增長僅剩0.9%，而凈利潤增長更是一塌糊涂，同比下滑接近20%。

資料顯示，百麗國際是百麗集團在香港的上市名，1978年成立于深圳，鼎盛時期年銷售額超過230億元。是中國市值最大的消費零售股，一直被業(yè)內(nèi)譽為香港恒生指數(shù)成份股，世界鞋類上市公司市值排名第二。

記者發(fā)現(xiàn)，在此前依靠主營鞋類業(yè)務驅(qū)動整個業(yè)績的百麗國際已經(jīng)改變。

百麗集團目前的業(yè)務主要分為兩塊，一類是鞋類，而另一類則是以運動、服飾為主。自營或代理的品牌基本占據(jù)了女鞋市場的半壁江山。而與鞋類業(yè)務不同的是，其運動、服飾業(yè)務目前以經(jīng)銷代理為主，包括一線運動品牌Nike、Adidas，二線運動品牌PUMA、Converse，以及服裝品牌Moussy、SLY等。

財報顯示，截至2016年8月31日的六個月，其實現(xiàn)收入195.26億元。其中鞋類業(yè)務的收入為85.86億元，同比下降12.7%;運動、服飾業(yè)務的收入為109.40億元，同比則是增長14.9%。

或許是受市場競爭的影響，此前作為副業(yè)的運動、服飾業(yè)務板塊占比明顯提高，由去年同期的 49.2%上升至 56.0%，首次超過鞋業(yè)業(yè)務的銷售規(guī)模。然而對于百麗女鞋品牌業(yè)績獨自下滑的原因，百麗在公告中解釋為，消費情緒的持續(xù)低迷，也對鞋類業(yè)務形成實質(zhì)性的制約。

對此，有業(yè)內(nèi)人士對記者分析說，百麗集團的業(yè)績近一年多突然下滑，從宏觀上看是大環(huán)境的原因，但從根本上看更多的是百麗集團本身的問題，其實這一態(tài)勢在前幾年已經(jīng)有了明顯的兆頭。

記者統(tǒng)計百麗國際的財報發(fā)現(xiàn)，2012年百麗的凈利潤僅增長了2%，在這個時間點之前，百麗國際的凈利潤增長都保持在20%以上的速度(2008年除外)，而此后凈利潤增長速度再也沒上過兩位數(shù)，直到2015年大幅跌了38%。

據(jù)記者了解，雖然在過去的一年，百麗為扭轉(zhuǎn)經(jīng)營狀況方面可謂大刀闊斧，梳理渠道格局以及改造供應鏈模式，但這也好像并沒有起到多大的用處。

記者注意到，在截至8月底的上半財年，其鞋類零售網(wǎng)點繼續(xù)有所收縮，于內(nèi)地凈減少了 378 家門店。而上一財年，百麗已經(jīng)減少了366家門店。

而百麗集團在財報中也坦言，當前鞋類業(yè)務面臨的環(huán)境，可謂相當嚴峻。而在10月25日的業(yè)績會議上，百麗國際控股有限公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官盛百椒也表示，當下零售市場市況嚴峻，鞋類市場未來的2至3年還會有結(jié)構(gòu)性下滑，因而其選擇保存較高的現(xiàn)金流以“過冬”。

渠道的禁錮

“如果說百麗集團的成功是靠建立自有鞋類產(chǎn)品的品牌及零售網(wǎng)絡，然而十多年以后，百麗集團的下跌也因為這走向下坡路�！庇袠I(yè)內(nèi)資深人士對記者分析說。

有報道顯示，上世紀90代初內(nèi)地還沒有對外資開放零售業(yè)，百麗囿于港資背景，沒辦法做營銷。百麗創(chuàng)始人鄧耀找來了盛百椒，盛百椒將其家族成員動員起來，搞了幾十家分銷商，巧妙地繞過了政策上的限制，將分銷做起來了。1997年百麗改為特許專賣模式，與16家分銷商簽訂獨家分銷安排。2002年盛百椒又組織分銷商共同成立了深圳百麗投資有限公司，牢牢控制住了零售端。

資料顯示，2007年上市時市值高達670億港元，一舉超過了當時國美360億的市值。

此后百麗集團利用這一模式快速復制。財報顯示，2006年的營收僅62億，沒想到2011年時百麗的營收達到了289億，凈利潤從2006年9億增長到了2011年的42億�；蛟S是快速增長的業(yè)績給了百麗集團良好的支撐，這也讓百麗集團的市值一度超過了1500億港元。

而在品牌方面百麗集團也是快速擴張。資料顯示，百麗在上市之前，鞋類業(yè)務上已經(jīng)擁有6個自有品牌和2個代理品牌，而上市之后，百麗立即展開了一系列的收購，比如3.8億收購了斐樂，6億收購了妙麗，16億收購了森達。

然而2012年初，隨著國內(nèi)電子商務崛起，以及受人工成本等沖擊，百麗集團的發(fā)展優(yōu)勢逐步減弱，特別是網(wǎng)絡透明的價格讓百麗集團幾乎處于被動的地位。

即使如此，但擴張中的百麗集團并沒有將電子商務作為重點來做，而是一味地繼續(xù)擴張門店。相關(guān)資料顯示，截至2016年2月，百麗在內(nèi)地擁有超過2萬個自營網(wǎng)點。

雖然2011年7月百麗設立了優(yōu)購網(wǎng)，但一當時知情人士告訴記者的，長期以來百麗的電商平臺只是用來清理過季款，并不受重視。

“正是對其電子商務的忽視，百麗集團最終快速地走向了下行的渠道�！绷碛腥耸繉τ浾叻治稣f，堅持自有鞋類產(chǎn)品的品牌及零售網(wǎng)絡最終并沒有讓百麗集團走向更大的成功反而被嚴重拖累。

上述人士對記者直言，特別是2015年更為明顯。記者對比百麗國際以往財務報表發(fā)現(xiàn)，2015年度首次凈利潤負增長38%。而時至今日，百麗的市值不到400億，連它剛上市時的市值都不如了。

但持續(xù)處于困境中的百麗國際能否通過調(diào)整，恢復目前元氣大傷的公司業(yè)績，對此，本報記者將持續(xù)關(guān)注。