一代鞋王百麗將57億美元賤賣 接盤者為YOHO！的投資人

一代鞋王或?qū)⒁字�。�?jù)彭博引述消息人士稱，鼎暉投資正牽頭57億美元（約合442億港幣）商討收購百麗國際，消息指相關(guān)決定最快在本周內(nèi)公布。

據(jù)了解，鼎暉投資在電子商務(wù)領(lǐng)域有多年的投資經(jīng)驗(yàn)，早在2006年就投資了潮流媒體YOHO！，現(xiàn)在YOHO！已經(jīng)發(fā)展成為了擁有媒體、電商等數(shù)個(gè)業(yè)務(wù)板塊的集團(tuán)。

截止目前，百麗國際和鼎暉投資均沒有及時(shí)就消息作出回應(yīng)。百麗國際今早起停牌，發(fā)布了依據(jù)收購及合并守則的股價(jià)敏感公告。停牌前百麗國際報(bào)每股5.27元，市值444.5億港元，已不到市值高峰期的50%。

有分析人士指出，如果按照報(bào)道的價(jià)格出售，這意味著百麗國際將被賤賣。目前，百麗國際旗下運(yùn)動(dòng)服飾年度凈利潤達(dá)18億，按照FL的估值，這部分業(yè)務(wù)將估值300億，雖然鞋類業(yè)務(wù)在下滑，不過從Stella Luna母公司九興控股的情況來看，這部分業(yè)務(wù)估計(jì)也快見底，估值也將接近300億。

百麗國際目前的業(yè)務(wù)包括制造、分銷及零售鞋類和服飾產(chǎn)品，旗下鞋類業(yè)務(wù)的品牌主要包括 Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Basto、Joy & Peace、SKAP以及 Mirabell 等；代理品牌主要包括 Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto 及 Caterpillar等。與鞋類業(yè)務(wù)不同的是，其運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)目前以代理為主，包括一線運(yùn)動(dòng)品牌Nike、adidas，PUMA、Converse以及服裝品牌moussy及SLY等。

在2007年上市之后，百麗國際立即展開了一系列的收購，比如3.8億收購了斐樂，6億收購了妙麗，16億收購了森達(dá)。

有關(guān)百麗國際陷入業(yè)績困境的原因分析歸總起來主要包括女鞋行業(yè)線下市場飽和、供給過剩、轉(zhuǎn)型電商失敗等，但最主流的觀點(diǎn)是現(xiàn)在消費(fèi)者品位正發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變。

連續(xù)的業(yè)績下滑，百麗在中國鞋業(yè)市場長達(dá)7年的稱霸時(shí)代已經(jīng)在去年終結(jié)。摩通發(fā)表研究報(bào)告指出，百麗國際第三財(cái)季經(jīng)營數(shù)據(jù)表現(xiàn)差過預(yù)期。 期內(nèi)，鞋類業(yè)務(wù)同店銷售同比下跌13%，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于較該行預(yù)期的下跌8%。自今年以來，百麗鞋類同店銷售均錄得雙位數(shù)的下滑，第二季度和第一季度分別下跌10%和16%。

期內(nèi)，百麗鞋類店鋪期內(nèi)凈關(guān)店239間，占總數(shù)1.8%。第二季關(guān)閉271間占總數(shù)的2%，這反映第二季同店銷售改善主要由關(guān)店帶動(dòng)，當(dāng)關(guān)店速度下跌，同店銷售持續(xù)疲弱。截止至 2016年11月 30 日，百麗在中國國內(nèi)共設(shè) 20630 間零售店鋪，其中 13145 間為鞋類店鋪，7485 間為運(yùn)動(dòng)和服飾店鋪。 上個(gè)月，百麗國際發(fā)盈警料全年利潤下跌15%至25%，百麗指主要因鞋類業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)疲軟。

有分析指出，百麗過去那種以網(wǎng)點(diǎn)的密集度來贏得市場的戰(zhàn)略，在資訊、物流都不暢通的年代，這種模式無疑讓它得以迅速的占領(lǐng)市場。 但是，現(xiàn)在市場發(fā)生了變化，尤其是對于年輕消費(fèi)者而言，百麗在性價(jià)比、個(gè)性化和追趕潮流方面遠(yuǎn)不如一些快時(shí)尚品牌，并且價(jià)格也沒有優(yōu)勢。特別是隨著品牌的增加，百麗的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的同質(zhì)化問題。

值得關(guān)注的是，國內(nèi)女鞋市場持續(xù)低迷。據(jù)Euromonitor歐睿數(shù)據(jù)，從2011年到2014年，女鞋的線下銷售商鋪增長了52%，但是市場需求只增加了13%。到2015年，因?yàn)槭袌龅募眲」��?yīng)導(dǎo)致單店銷售收入和盈利能力下滑，一些撐不住的店鋪就開始關(guān)閉。

從2014年開始，女鞋的單價(jià)就開始下滑，并且在2015年下滑比例達(dá)到4.2%。

萊爾斯丹公布截止11月底止第三財(cái)政季度報(bào)告，集團(tuán)自營零售業(yè)務(wù)總銷售同比大跌8%，同店銷售則下跌7.1%；電子商務(wù)總銷售大跌40.5%。 期內(nèi)，集團(tuán)在內(nèi)地、香港及澳門共設(shè)有822間零售店鋪，已關(guān)閉75間店鋪。受業(yè)績持續(xù)低迷影響，萊爾斯丹(00738.HK)自上市以來股價(jià)已縮水近45%。

另外一家鞋履集團(tuán)達(dá)芙妮國際 (00210.HK) 早前發(fā)布公告，截至2016年12月31日止年度該公司營業(yè)額大跌22.4%至65.02億港元，虧損擴(kuò)大至8.19億港元，上年同期虧損為3.79億港元。2013年，達(dá)芙妮國際的市值一度超過170億，不過僅4年其市值便縮水超過十分之一錄得約13億。

對于目前的現(xiàn)狀，百麗國際的CEO盛百椒最清楚不過，他在2016年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上承認(rèn)，業(yè)績下滑主要由于消費(fèi)者對鞋品類需求出現(xiàn)很大改變，消費(fèi)者開始重視性價(jià)比、便利及個(gè)性化，同時(shí)指出電商的出現(xiàn)對集團(tuán)造成巨大威脅。

公司上市九年以來首次錄得利潤下滑，盛百椒表示如果不轉(zhuǎn)型就會(huì)死掉，轉(zhuǎn)型則面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。目前國內(nèi)零售正面臨較嚴(yán)峻的環(huán)境，集團(tuán)準(zhǔn)備過冬，最差情況還未到來。 在第三財(cái)季期間，百麗國際平均每天關(guān)店至少2間。