安踏成為國內(nèi)第一家市值突破千億的服飾零售集團(tuán)，功臣是誰？

FILA和知名華裔時(shí)裝設(shè)計(jì)師吳季剛Jason Wu合作推出的系列

得益于運(yùn)動服飾零售的復(fù)蘇，國內(nèi)出現(xiàn)第一家市值超千億的服飾零售集團(tuán)。

在港上市的安踏體育今日股價(jià)大漲2.6%至每股37.45港元，破新記錄，市值則首次突破1000億錄得1005.37億港元。近一年來，安踏的股價(jià)累積上漲了70%。

就廣義服飾版塊而言，第一家超過1000億市值的是同在香港上市的國內(nèi)服飾代工集團(tuán)申洲國際，今日市值錄得1169億港元。相關(guān)閱讀：8年翻53倍！ 這家優(yōu)衣庫代工廠的股價(jià)成了“服飾界中的騰訊”

有分析指出，受益于居民生活方式轉(zhuǎn)變帶來對體育運(yùn)動重視程度的提升，體育服飾行業(yè)景氣度有望不斷提升，安踏體育2016年市占率已經(jīng)達(dá)到10.2%，在國內(nèi)同類公司中的營收占比也在不斷提升。

另外，雖然安踏自2012年以來持續(xù)上漲，但對標(biāo)國際巨頭如Nike和adidas，安踏估值依舊偏低但ROE和股息回報(bào)情況均更佳。

瑞銀研究報(bào)告指出，安踏體育在過去兩年一直加快多品牌策略擴(kuò)張，考慮到公司2016年上半年與Descente合營，去年更收購了韓國品牌Kolon Sport及童裝品牌KingKow。

其中，F(xiàn)ILA成為安踏收購最成功的品牌，跟時(shí)尚潮流搭上關(guān)系后，運(yùn)動品牌FILA業(yè)績正在爆發(fā)。

FILA 1911 年創(chuàng)立，生產(chǎn)并銷售內(nèi)衣。直到上世紀(jì) 70 年代開始擴(kuò)大產(chǎn)品線生產(chǎn)運(yùn)動服飾，并邀請日本設(shè)計(jì)師伊信設(shè)計(jì)了現(xiàn)在紅藍(lán)兩色的 F-方框 Logo。FILA 從最開始就采用贊助運(yùn)動員的方式宣傳自己，贊助了曾被稱為瑞典球王的網(wǎng)球運(yùn)動員 Björn Borg 和不用氧氣補(bǔ)給就登上珠穆朗瑪峰的 Reinhold Messner。

在2008年北京奧運(yùn)會后，安踏意識到中國體育運(yùn)動行業(yè)將出現(xiàn)新的拐點(diǎn)，過于單一的品牌結(jié)構(gòu)或?qū)⒈皇袌鲅杆偬蕴��?009年，安踏正式開啟多品牌戰(zhàn)略，以6億港元從百麗國際手中收購了運(yùn)動品牌FILA在中國的專營權(quán)和商標(biāo)使用權(quán)，負(fù)責(zé)在中國內(nèi)地、香港和澳門推廣及分銷FILA產(chǎn)品。

實(shí)際上，收購之前的2008年，安踏曾因盈利狀況不理想而出售adidas、銳步以及Kappa三個(gè)國際品牌的代理零售業(yè)務(wù),放棄adidas代理權(quán)的重要因素在于德國品牌有意收歸自營，具有必然性，而對后兩者的拋離或是業(yè)績不佳的無奈選擇。當(dāng)時(shí)安踏坦言，受金融危機(jī)等因素的影響，國際品牌零售業(yè)務(wù)在2006年和2007年連續(xù)虧損，2007年凈虧損達(dá)到550萬元。

運(yùn)動品牌FILA的時(shí)尚度持續(xù)在上升

2011年，這一運(yùn)動老牌迎來自己的第100周年。接手FILA中國之后，F(xiàn)ILA大中華區(qū)總裁姚偉雄做的第一件事是將品牌定位回歸時(shí)尚。

姚偉雄早前在接受采訪時(shí)表示，品牌將聚焦的消費(fèi)者定位在 20 至 35 歲的年輕人群，希望能反映他們的生活方式，既可以作為運(yùn)動裝，也能日常穿著。

有分析認(rèn)為，運(yùn)動品牌只想著 “運(yùn)動”兩個(gè)字是不夠的。Nike、adidas也是深諳此道。adidas正用新鮮、酷感吸引千禧一代，adidas早前表示，公司已經(jīng)從過去的錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，公司沒有關(guān)注消費(fèi)者需求，過于靜態(tài)導(dǎo)致失去了消費(fèi)者對品牌的熱誠。 彭博智庫的分析師 Chen Grazutis 認(rèn)為，當(dāng)市場風(fēng)向從功能性轉(zhuǎn)移到時(shí)尚性時(shí)，運(yùn)動品牌比如Under Armour就陷入了被動的局面。 

為了吸引年輕的消費(fèi)者，F(xiàn)ILA 近年來全面進(jìn)軍潮流界，邀請潮人明星背書，前段時(shí)間 FILA 還和 Gosha Rubchinskiy 推出了聯(lián)名款并邀請 Jason Wu 持續(xù)推出聯(lián)名款設(shè)計(jì)。去年，品牌宣布陳坤為品牌代言人。

有分析人士認(rèn)為，F(xiàn)ILA現(xiàn)在已成為安踏集團(tuán)的業(yè)績新發(fā)動機(jī)。姚偉雄在接受界面采訪時(shí)透露，F(xiàn)ILA的未來目標(biāo)是三年內(nèi)銷售額進(jìn)入100億俱樂部，從運(yùn)動新貴升級為國內(nèi)高端市場前三品牌。

過去 5 年，F(xiàn)ILA的零售增速也一直維持在 40% 左右。截至 2016 年 6 月 30 日，店鋪數(shù)量每年保持 10% 左右的增速。截至去年6月30日，安踏在中國共有9041家門店，F(xiàn)ILA專賣店則共有869家。

瑞銀發(fā)表報(bào)告顯示，市場仍低估安踏集團(tuán)旗下FILA業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)增長潛力，認(rèn)為FILA業(yè)務(wù)具良好業(yè)務(wù)布局，預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)于2017年至2020年銷售復(fù)合增長率逾30%，值得注意的是，安踏集團(tuán)去年上半年純利同比升29%，也主要受FILA業(yè)務(wù)推動，其中銷售同比猛漲50%，目前占安踏總體銷售額的25%。

另外瑞銀也調(diào)高對安踏集團(tuán)2017年至2019年純利潤預(yù)測7%、20%及45%，至31.1億、37.93億及44.37億人民幣，該行同時(shí)上調(diào)對安踏2017年至2019年收入預(yù)測7%、16%及21%，分別至165.36億、200.64億及230.78億人民幣。

去年第三季度，以安踏品牌計(jì)，產(chǎn)品的零售金額按年錄得雙位數(shù)的升幅，非安踏品牌則按年增長60至70%，高于上半年度的40至50%，公司指強(qiáng)勁表現(xiàn)會持續(xù)至第四季。早前有分析指，安踏體育有意持巨資收購或入股德國運(yùn)動品牌Puma，截止到目前，安踏對此消息未做任何評論。