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截至3月底,在中國市場的李寧銷售點數(shù)量(不包括李寧YOUNG)共計6310個,減少34個,在凈減少的34個銷售點中,零售業(yè)務(wù)凈減少105個,批發(fā)業(yè)務(wù)凈增加71個。而于中國李寧YOUNG銷售點數(shù)量共計815個,凈增加22個。
本土運動品牌龍頭企業(yè)李寧有限公司(以下簡稱“李寧”)4月17日發(fā)布公布稱,截至今年3月底止的2019年一季度,整個平臺的同店銷售按年錄得10%-20%中段增長。就渠道而言,零售(直接經(jīng)營)渠道獲得高單位數(shù)增長,批發(fā)(特許經(jīng)銷商)渠道獲得10%-20%低段增長,電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)按年增長為30%-40%高段。
以吊牌價計算,特許經(jīng)銷商于2019年3月份舉辦之2019年第四季度訂貨會之李寧品牌產(chǎn)品訂單(不包括李寧YOUNG),按年錄得10%-20%中段增長。
零售表現(xiàn)方面,李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)于整個平臺之零售流水按年獲得20%-30%低段增長,就渠道而言,線下渠道(包括零售及批發(fā))錄得10%-20%高段增長,其中零售渠道錄得10%-20%低段增長及批發(fā)渠道錄得20%-30%低段增長;電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)錄得40%-50%低段增長。
截至3月底,在中國市場的李寧銷售點數(shù)量(不包括李寧YOUNG)共計6310個,減少34個,在凈減少的34個銷售點中,零售業(yè)務(wù)凈減少105個,批發(fā)業(yè)務(wù)凈增加71個。而于中國李寧YOUNG銷售點數(shù)量共計815個,凈增加22個。
而在天風(fēng)證券分析師呂明看來,李寧直營業(yè)務(wù)收入占線下營收占比由2012年的23.4%提升至2018年的40%左右,由于直營業(yè)務(wù)毛利率相比加盟業(yè)務(wù)高,未來李寧將持續(xù)提升零售運營能力,直營門店占比將進一步提升,拉動毛利率穩(wěn)步提升。
就線上渠道而言,李寧也在大力發(fā)展電商渠道業(yè)務(wù),線上渠道占比由2012年4%提升至2018年的22%,隨著李寧電商渠道進一步完善,電商渠道對于公司的營收貢獻將進一步提升,預(yù)計占比將提升并維持在30%左右,拉動毛利率水平。
從產(chǎn)品端來看:2018年李寧銷售中新品占比達到80%,未來李寧通過產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新和特色營銷手段,將進一步提升新品的市場競爭力,預(yù)計新品的占比逐年提升,將有效拉動公司毛利率。
從費用端來看,2013年開始,李寧開始大幅縮減廣告及贊助費用,李寧廣告及宣傳推廣費占銷售費用的比重也從2013年的52.6%下降至2018年的29.4%;占營收的比重從24.4%下降至2018年的10.4%,預(yù)計李寧未來的廣告及市場推廣開支占營收的比重將維持在10%左右,有利于李寧提升凈利率水平。
除了嚴(yán)控成本,減少費用端的開支外,李寧也通過內(nèi)部精細化管理,提升整體經(jīng)營管理效率,從而進一步提升公司凈利率水平,2018年公司經(jīng)營凈利率提升2.4p.p至7.4%,凈利率提升1p.p至6.8%。
呂明表示,李寧在回歸后重塑童裝業(yè)務(wù),使得李寧YOUNG得到了快速的發(fā)展,預(yù)計2018年李寧YOUNG對于公司整體的收入增長貢獻在2%-3%,預(yù)計貢獻營收約2-3億元,截止2018年年末,李寧YOUNG的門店數(shù)量達到793家,凈增620家(其中有361家經(jīng)銷商店轉(zhuǎn)由李寧YOUNG業(yè)務(wù)接管),此外,由于近年童裝行業(yè)發(fā)展?jié)摿M一步顯現(xiàn),李寧童裝業(yè)務(wù)仍在快速發(fā)展階段,預(yù)計2019年其童裝門店數(shù)量有望實現(xiàn)1100-1200家左右,并將持續(xù)擴張,貢獻業(yè)績。
此間市場人士認為,由于李寧采取了“單品牌、多品類、多渠道”的戰(zhàn)略,使得直營渠道、電商業(yè)務(wù)、李寧Young品牌以及中國李寧店鋪的擴張將成為未來數(shù)年內(nèi)李寧公司的主要增長引擎。預(yù)計其在2019-2021年收入及凈利潤都將獲得強勁增長,并且盈利能力也持續(xù)獲得改善。
前述天風(fēng)證券分析師呂明也強調(diào),作為國內(nèi)運動品牌龍頭企業(yè),李寧自15年業(yè)績開始逐步恢復(fù),并且目前仍處于業(yè)績改善階段,其凈利率水平與同行業(yè)其他公司相比仍具備較大的提升空間,未來盈利能力將持續(xù)提升;其次,公司童裝業(yè)務(wù)李寧YOUNG近年得到快速發(fā)展,未來有望成為公司新的業(yè)績增長點;另外運動時尚品類得到市場熱烈反響,未來有望形成中國李寧大品類,帶動李寧業(yè)績的進一步提升。
截止第一紡織網(wǎng)記者今天(4月18日)晚間發(fā)稿前,李寧收于14.18港元/股,漲幅6.78%,公司股價創(chuàng)出本輪反彈新高,實現(xiàn)2018年10月以來的翻倍漲幅,更創(chuàng)出股價近8年新高,最新市值達311億港元。
當(dāng)前閱讀:中國李寧業(yè)績強勁,自營童裝品牌年內(nèi)至少再增千家店!
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