始祖鳥母公司證實收到安踏和方源資本的初步收購意向書

9月11日，國際著名戶外服飾品牌 Arc’Teryx(始祖鳥)的母公司——芬蘭體育用品集團 Amer Sports(亞瑪芬)證實，收到來自中國安踏體育用品有限公司(以下簡稱 “安踏”)和亞洲私募股權公司 FountainVest Partners(方源資本)組成的財團的非約束性初步收購意向書(preliminary indication of interest)。

該收購意向書受限于若干條件，包括進行盡職調(diào)查、獲得安踏董事會及方源資本投資委員會的最終批準、從已確定的融資來源獲得融資及收到 Amer Sports董事會的認可。收購的完成也將受限于更多條件，包括需待持有Amer Sports 至少90%已發(fā)行股份的股東接受該要約，以及取得一切相關監(jiān)管部門的批準。

根據(jù)收購意向書，Amer Sports 股東將獲得每股 40歐元的現(xiàn)金。在收購消息傳出后，截止周二收盤，Amer Sports 在芬蘭赫爾辛基證交所的股價為每股34.2歐元，較前一交易日閉市時上漲近19%，今年其股價已累計上漲了25%，市值達到 39.4億歐元。

Amer Sports 大股東，芬蘭養(yǎng)老基金 KEVA 拒絕評論安踏財團的收購意向;其第二大股東，擁有4.29%股份的一家芬蘭機構(芬蘭語全稱：Maa- ja vesitekniikan tuki)表示，對該提議持開放態(tài)度，但需要更多時間對其進行適當評估。

Amer Sports 表示，目前未與該財團進行任何談判，也未做出任何決定。據(jù)知情人士透露，雖然雙方并未達成任何實質(zhì)交易，安踏財團計劃于未來幾周內(nèi)向 Amer Sports 正式提交報價，并計劃在年底前完成收購。

收購背景分析

近年來，安踏一直致力于拓展海外業(yè)務，尋求收購成熟的全球新品牌。安踏品牌副總裁張濤于2月接受媒體采訪時曾表示，公司正在尋求合適的商業(yè)伙伴幫助其盡快進入歐洲市場，而Amber Sports 在歐洲的業(yè)務對安踏來說無疑非常具有吸引力。2017年6月，安踏與NBA 金州勇士隊的 Klay Thompson 簽署了一份為期10年的球鞋協(xié)議，以打入美國市場。

支持安踏此次收購行動的方源資本是一家總部位于香港的私募股權投資公司，目前管理著價值45億美元的資產(chǎn)組合。

Amer Sports 近期宣布了公司的最新戰(zhàn)略：在繼續(xù)推動盈利可持續(xù)增長的同時，優(yōu)先考慮加速服裝和鞋類業(yè)務、直面消費者的業(yè)務(B2C)、中國業(yè)務、美國業(yè)務和數(shù)字化業(yè)務這五大方面。Amer Sports 同時宣布將對旗下自行車裝備和服裝品牌 Mavic 進行戰(zhàn)略審核(Mavic 的銷售額占集團總銷售額比例約為 3.5%)，目的在于精簡業(yè)務線，促進整體銷售額的增長。

在中期， Amer Sports 將完成健身和運動器械業(yè)務的戰(zhàn)略審核(包括旗下運動手表品牌 Suunto)，公司將評估其長期戰(zhàn)略選擇，探索各類氪星戰(zhàn)略，包括分拆獨立等。

據(jù)知情人士透露，鑒于 Amer Sports 目前近40億歐元的市值，安踏財團或許未必選擇收購全部股權，而是收購其部分資產(chǎn)。

Amer Sports 成立于1950年，總部位于芬蘭赫爾辛基。早年是一家工業(yè)公司，于1974年開始轉型體育業(yè)務，目前是一家綜合性體育用品生產(chǎn)和營銷跨國公司，擁有超過8000名員工。Amer Sports 旗下品牌組合包括加拿大高端戶外裝備品牌 Arc’Teryx(始祖鳥)、法國山地戶外越野品牌 Salomon(薩洛蒙)、美國網(wǎng)球裝備品牌 Wilson(威爾遜)、芬蘭運動腕表品牌Suunto、奧地利滑雪裝備品牌 Atomic 和美國跑步機品牌 Precor 等知名運動和戶外品牌。

Amer Sports 今年第一季度凈銷售額同比增長1%至6.238億歐元，凈利潤同比增長40.5%至2460萬歐元。在截止今年6月30日的上半財年，Amer Sports 凈銷售額11.1億歐元，按實際匯率計，同比增長2%;毛利率45.6%。

關于安踏

安踏公司于1991年創(chuàng)立，總部位于福建省晉江市。經(jīng)過20多年的發(fā)展，安踏已經(jīng)成為中國體育用品領導品牌，曾擔任中國奧委會、中國男子職業(yè)籃球聯(lián)賽、國家體操項目、舉摔項目和跆拳道項目的贊助商。2007年7月10日，安踏體育在香港聯(lián)交所掛牌上市，股票代碼：2020。

安踏公司2017財年銷售額達到 166.9億元人民幣，同比增長25.1%，股東應占溢利同比增加 29.4%至 30.9億元人民幣，業(yè)績創(chuàng)歷史最佳;市值突破1000億港幣，位居全球同業(yè)第三位。2018財年上半年，安踏公司銷售額超過百億人民幣，同比增長44.1%，創(chuàng)造了安踏自香港上市11年以來的記錄。

2009年8月，安踏公司以3.32億元人民幣收購了百麗國際擁有的意大利的時尚運動品牌 FILA 在中國的商標使用權和專營權。據(jù)中信證券報告測算，F(xiàn)ILA 在 2017年的終端零售額約50億元人民幣。安踏公司旗下其它品牌包括：日本運動服飾品牌 Descente、童裝品牌 KINGKOW 和韓國運動服裝品牌 Kolon Sport。