Puma營運利潤率創(chuàng)歷史新低 或最快于一年內(nèi)被Kering出售

根據(jù)世界上最大的銀行及金融機構(gòu)花旗集團分析師Thomas Chauvet最新的報告顯示，Kering集團有可能在未來12-18個月內(nèi)出售Puma以及旗下其它運動休閑產(chǎn)品部門。

雖然Kering集團一直企圖扭轉(zhuǎn)Puma品牌的頹勢，集團首席執(zhí)行官Francois-Henri Pinault更一改以往拒絕回應(yīng)如何處理該運動服裝品牌事宜的態(tài)度，向Bloomberg表示，他“非常有信心，我們將能夠繼續(xù)扭轉(zhuǎn)Puma�！钡�是根據(jù)花旗集團分析師Thomas Chauvet的報告顯示，在過去的十年，Puma營運利潤率已經(jīng)縮小超過10%，今年甚至將減少至2.6%，為歷史最低。雖然Kering集團不會急于以一個較低的價格出售其所持有的86%的股份，但在“未來12-18個月內(nèi)或許會成為事實”。

根據(jù)公司有關(guān)財報顯示，Puma一季度凈收益下降30.3%至2480萬歐元（約2800萬美元），Puma一季度銷售上漲13.2%至8.214億歐元（約9.269億美元）。剔除貨幣匯率波動的影響，該增長維持在4.4%。由于受貨幣的消極影響，該公司毛利率（一個盈利能力的關(guān)鍵指標）從48.5%下跌至46.9%，全年的EBIT（息稅前利潤)則在8000萬-1億歐元（約8680萬-1.085億美元）之間。

事實上，Kering集團進軍生活品牌方式舉動沒有對股東生成有效價值，奢侈品的協(xié)同效應(yīng)也沒有預(yù)期中那樣發(fā)生。自2007年收購Puma以來，其品牌的投資資本回報和收入利潤都走向錯誤的方向。雖然它一直努力改善品牌發(fā)展方向，去年更重金聘請Rihanna成為品牌創(chuàng)意總監(jiān)，讓她“親力親為”地加入到產(chǎn)品創(chuàng)作中。隨后，還與United Legwear和Apparel Co.成立合資公司Puma Kids Apparel NA LLC合作童裝系列，但是品牌卻沒有明顯的上升趨勢。

Puma與市場領(lǐng)導(dǎo)者Nike Inc.和Adidas AG的差距已經(jīng)不斷擴大，而面對如Under Armour Inc.等快速增長的競爭對手更是毫無抗衡之力。Puma于五月宣布削減其全年盈利預(yù)期，由于美元強勁的勢頭，加上更高的營銷、信息技術(shù)和零售投資，預(yù)計收益將會低迷。Puma首席執(zhí)行官Bjorn Gulden也指出，因為Puma缺乏較強的品牌影響力，因此將會“花費更多的時間”。他還認為“我們正處于一個轉(zhuǎn)變的階段。這就是我們要小心漲價太快的原因”，并描述這個過程是一個“馬拉松賽跑，而不是一個短跑比賽”。

另外，今年6月底，Puma已經(jīng)向美國品牌管理公司Authentic Brands Group出售旗下瑞典運動鞋品牌Tretorn。Tretorn是1891年由Henry Dunker瑞典創(chuàng)立的，于2002年被Puma所收購。而這次Authentic Brands Group的收購將會實施以擴張為主的策略，拓展配件和運動服等品類。

Thomas Chauvet認為，Kering集團管理層對于資產(chǎn)出售方面歷來講求實用性。在面對處理Puma以及旗下其它運動休閑產(chǎn)品部門時，Kering集團將有可能通過分拆方式出售給行業(yè)買家或私募股權(quán)交易，以“創(chuàng)造一個單一的奢侈集團，在我們看來，證明重新評估是合理的�！�

根據(jù)Chauvet的分析，Puma估值為24億歐元（約27億美元）。直至7月1日早盤交易，該公司股份上漲2.4%至145.9歐元，市值為22億歐元。直至?xí)r尚頭條網(wǎng)截稿時，Kering集團發(fā)言人沒有對此事作出任何回應(yīng)。