2019服飾業(yè)的成績單

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2019年，服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入16010.33億元，同比下降3.45%；利潤總額872.83億元，同比下降9.75%；毛利率15.04%，比2018年同期提升0.21個百分點。

2019年以來，服裝行業(yè)受終端消費疲軟的影響，呈現(xiàn)明顯放緩的趨勢。贏商網(wǎng)監(jiān)測了國內(nèi)47家上市服飾鞋履企業(yè)2019年財報數(shù)據(jù)，這份“成績單”較2018年稍顯遜色：

過半企業(yè)凈利負增長，7家企業(yè)虧損：27家企業(yè)凈利低于2018年，其中4家凈利暴跌，同比跌幅超過400%；7家企業(yè)虧損巨大。

三成企業(yè)營收、凈利雙增長：15家企業(yè)實現(xiàn)營收、凈利雙增長，僅占到三成。28家企業(yè)營收呈上升趨勢；19家企業(yè)凈利呈上升趨勢。

7家營收破百億元：其中安踏體育、海瀾之家分別實現(xiàn)營收339.3億、219.7億。

5家凈利漲幅超100%：星期六1581.96%、報喜鳥305.28%、步森股份123.07%、李寧109.60%、探路者162.16%。

安踏

收益首破300億大關，全球化布局提速

2019年，安踏創(chuàng)造了歷史上的最佳成績，收益、經(jīng)營溢利、股東應占溢利三項指標均創(chuàng)新高，連續(xù)六年每年均保持雙位數(shù)的增長：

收益同比增加40.8%至339.3元；

經(jīng)營溢利增加52.5%至86.9億元；

股東應占溢利增加30.3%至53.4億元。

毛利同比增加47.1%至186.59億元，毛利率上升2.4個百分點至55%，整體毛利率上升主要由于FILA分部貢獻增加，而其毛利率相對地較高。

品牌方面，目前安踏旗下?lián)碛邪蔡ぁ�FILA、DESCENTE、KOLON SPORT、KINGKOW及SPRANDI多個品牌，截止2019年12月31日，各品牌門店數(shù)量如下：

安踏表示，至2020年底，安踏及安踏兒童門店總數(shù)將達10200家至10300家，F(xiàn)ILA、FILA KIDS及FILA FUSION門店總數(shù)將達2000家至2100家，DESCENTE門店數(shù)目有望達到160至170家，KOLONSPORT預計會有160至170家店鋪。

✦ 集團組織架構(gòu)全面升級

2019年，安踏開啟了“協(xié)同價值年”，確立了“協(xié)同孵化，價值零售，國際化”的戰(zhàn)略主題，成立三大運動品牌群（專業(yè)運動、時尚運動和戶外運動）和三大共享平臺，使集團組織架構(gòu)全面升級。

 ✦ 加快全球化發(fā)展速度

2019年3月，安踏完成對AMER SPORTS的收購，實現(xiàn)“雙A”聯(lián)手。AMER SPORTS新董事會提出，要將Arc'teryx、Salomon和Wilson 分別打造成為“10億歐元”的品牌；中國市場和直營模式計劃實現(xiàn)收益10億歐元。

12月，安踏全球零售總部——上海安踏中心正式開工奠基，其全球化戰(zhàn)略邁出重要一步。項目占地3.5萬㎡，將打造成為安踏的全球管理基地及國際化平臺。

✦ 門店升級 加速渠道轉(zhuǎn)型

2019年，安踏體育繼續(xù)進行門店升級，安踏9代形象店5月起落戶重慶、上海，安踏兒童以“WILD PARK”為主題打造了4.0門店，斐樂FILA品牌5G新形象上市，安踏品牌各級中心城市的購物中心門店占比提升至40%以上......門店形象和購物體驗的改善有效拉動了同店增長。

✦ 疫情影響上半年業(yè)績

疫情爆發(fā)后，安踏迅速將業(yè)務重心轉(zhuǎn)向在線，1月底開啟 “全員零售”的創(chuàng)新變革項目。
安踏表示，疫情將對2020年上半年的財務表現(xiàn)造成一定影響，預期最快要到2020年下半年才恢復正常水平。

海瀾之家

營收219.7億，凈利首次下跌

2019年，海瀾之家實現(xiàn)營業(yè)收入219.7億元，同比增長15.09%。歸屬于上市公司股東的凈利潤32.11億元，同比下降7.07%。近五年來，海瀾之家營收保持增長，但凈利則在2019年首次同比減少，“增收不增利”的問題更突出。

目前海瀾之家旗下共有海瀾之家、圣凱諾、海瀾優(yōu)選生活館、黑鯨、OVV、男生女生、英氏7個子品牌。其中：

營收主要依賴主品牌：海瀾之家營收174.22億，同比上漲13.59%；

其他品牌共營收11.04億，同比上漲503.42%，小品牌增幅較大。

✦ 一年狂銷1.7億件服飾，庫存仍居高不下

年報數(shù)據(jù)顯示，海瀾之家2019年服飾銷量超1.7億件。根據(jù)歐睿國際發(fā)布的中國男裝市場報告，2019年海瀾之家品牌以4.7%的市場占有率位列榜首，連續(xù)6年市場占有率第一。

另外，巨大的庫存一直是海瀾之家的難題。2019年雖稍有緩，較上年末減少4.3億元，下降4.53%，但期末存貨仍達90.44億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為250天，較去年減少36天。

✦ 女裝因業(yè)績不理想被剝離

2019年9月，海瀾之家宣布3.8億出售女裝品牌愛居兔，交易完成后，愛居兔由海瀾之家的全資子公司變更為參股公司，公司間接持有其 19%的股權(quán)。

據(jù)海瀾之家2019年年報，2019年1月至8月，愛居兔營收6.98億元，同比下降36.4%。大幅下降的業(yè)績也是海瀾之家急于“剝離”女裝品牌的原因。

✦ 推進海外布局，首進日本市場

2019年，海瀾之家根據(jù)各地的消費趨勢，重點拓展以購物中心為代表的新興消費市場，并與重點連鎖購物中心進行戰(zhàn)略合作；穩(wěn)步推進海外市場的渠道布局，繼續(xù)深耕東南亞，成功開拓日本市場。

截止2019年末，海瀾之家線下的門店遍布全國 31 個�。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），覆蓋 80%以上的縣、市，并進一步拓展到東南亞海外市場，旗下所有品牌的門店總數(shù)達到 7254 家。其中海瀾之家系列品牌新開門店 655 家，門店總數(shù) 5598 家，其中海外門店 56 家。

雅戈爾

營利雙增長，強化年輕、時尚路線

2019年，雅戈爾三大產(chǎn)業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入124.2億元，較上年同期增長28.91%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤39.7億元，較上年同期增長8.04%；

其中，紡織服裝板塊完成營業(yè)收入63.4億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 10.3億元，分別較上年同期增長 12.37%、23.74%。

✦ “線上線下融合”的新零售戰(zhàn)略

雅戈爾已建立起涵蓋自營專賣店、商場、購物中心、特許、團購、電商、微商城分銷等全渠道銷售網(wǎng)絡，并以全國逾兩千家實體門店為基礎，不斷進行線上線下的深度融合：

推出首批輕店，精準引流門店 3 公里范圍內(nèi)的目標人群，邁出了“線上引流、線下體驗”的第一步；

參與騰訊倍增計劃，搭建“微商城”和導購分銷平臺，探索直播模式，試水針對社群私域流量的精準營銷；

加入“A100 戰(zhàn)略合作伙伴計劃”，持續(xù)推進與阿里的數(shù)字化商業(yè)合作，2019期末數(shù)據(jù)中臺、福州智慧門店和阿里云搬站進入全面實施狀態(tài)。

2019年年末，雅戈爾各類網(wǎng)點數(shù)量達到 2438 個，同時，線上線下全域產(chǎn)品逐步實現(xiàn)統(tǒng)籌管理，線下門店的服務功能得到進一步拓展，線上銷售訂單由線下門店就近發(fā)貨的比例已達到 41%。

圖片來源：雅戈爾體驗館

✦ 通過IP合作吸引年輕一代

2019年，雅戈爾一改以往商務男裝正氣嚴肅的品牌定位，給品牌增加了年輕化的元素，如首次與迪士尼合作推出“獅子王聯(lián)名限量首發(fā)”，還有“感受身心自由，與胡歌一起選擇雅戈爾”、“ More范老爸有模有 YOUNG”等事件營銷、明星代言、時尚 KOL、會員專享等活動，創(chuàng)造機會引導年輕消費者重新認識雅戈爾。

✦ 未來堅持服裝核心主業(yè)，逐步退出非戰(zhàn)略性投資

未來，雅戈爾將堅持品牌服裝核心主業(yè)的戰(zhàn)略定位，探索地產(chǎn)板塊的持續(xù)發(fā)展模式，逐步退出非戰(zhàn)略性的投資業(yè)務。在服裝板塊，企業(yè)愿景是打造國際化時尚集團。

兩個融合：即線上推廣、線下體驗，線上銷售、線下服務。

三位一體：即智能制造、智慧營銷和生態(tài)科技相輔相成。

四個一千：即培育 1000 萬名年消費額在 1000 元以上的活躍會員、建設 1000 家年銷售額在 1000 萬元以上的營銷平臺。

森馬服飾年

營收近200億，童裝“挑大梁”

2019年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入約193.37億元，較上年同期增長23.01%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.49億元，同比減少8.52%。

✦ 童裝銷售表現(xiàn)突出，是休閑裝的近2倍

報告期內(nèi)，兒童服飾的營業(yè)收入為126.64億元，占營業(yè)收入比重65.49%，同比增長43.50%。休閑服飾實現(xiàn)營業(yè)收入65.44億元，占營業(yè)收入的33.84%，同比下降3.64%。

兒童業(yè)務板塊，除了主品牌巴拉巴拉之外，森馬服飾2019年還全資收購了歐洲領先的中高端童裝集團——KIDILIZ集團，并成功將旗下CATIMINI和Absorba兩大品牌引入中國市場，相繼在重點城市和天貓平臺開設旗艦店鋪。

圖片來源：森馬資訊微信公眾號

李寧

全年凈利大漲110%
2019年，李寧集團收入同比上升32%至138.70億元，凈利潤猛漲約110%至14.99億元，經(jīng)營溢利大漲98.6%至15.43億元，毛利上升34.7%至68.05億元，毛利率較2018年提升1個百分點至49.1%。

期內(nèi)，李寧聚焦購物中心和奧特萊斯渠道的突破，在購物中心渠道重點開設全品類標桿店和中國李寧時尚店。截至2019年12月31日，李寧銷售點數(shù)量（不包括李寧YOUNG）共計6449個，凈增加105個；李寧YOUNG銷售點數(shù)量共計1101個，凈增加308個。

2019年，李寧通過“中國李寧”、時裝周，與設計師合作及跨界聯(lián)名等方式吸引消費者目光，有效擴大消費者群體，進一步提升產(chǎn)品力和品牌力。其中“中國李寧”為集團收割了不少的線上流量，2019年#中國李寧#的微博話題討論閱讀量超2.6億。

拉夏貝爾

年虧損超21億，關店4391家

截止2019年12月31日，拉夏貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入76.66億元，同比下降24.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-21.39億元，同比下降1241%。

圖片來源：拉夏貝爾官網(wǎng)

✦ 瘋狂關店、“甩賣”資產(chǎn)、質(zhì)押股權(quán)...只為自救

為了止損，2019年以來拉夏貝爾全力自救，開啟了瘋狂關店模式。截止2019年底，公司境內(nèi)經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量為4878個，較2018年底9269個凈減少4391個，境內(nèi)經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量下降比例為47.37%。

除了關店之外，拉夏貝爾還多次出售旗下資產(chǎn)。

5月，拉夏貝爾出售“七格格”54.05%股權(quán)；6月，宣布旗下“拉夏企管”擬轉(zhuǎn)讓所持有的天津星曠企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)98.04%份額，交易對價為 2.75 億元；10月，拉夏貝爾打算將2015年收購的男裝品牌杰克沃克申請破產(chǎn)清算。

12月，一元剝離了家居業(yè)務。

此外，拉夏貝爾創(chuàng)始人邢加興甚至直接質(zhì)押自己手頭的股權(quán)換錢。

✦ 2020積極布局新零售業(yè)態(tài)，爭取扭虧

拉夏貝爾表示，今年會通過打通線上、線下運營數(shù)據(jù)及會員體系，構(gòu)建和完善全渠道營銷管理體系。

一方面，將繼續(xù)對線下直營渠道實施戰(zhàn)略性收縮，進一步關閉直營低效、虧損門店，從以線下實體為主的業(yè)務模式逐步向線上業(yè)務模式轉(zhuǎn)移；

另一方面，將進一步拓展線上銷售渠道，并著力拓展會員營銷、微信營銷、社交電商、網(wǎng)絡直播等新興零售業(yè)態(tài)。 

此外，拉夏貝爾2020年還會啟動品牌重塑戰(zhàn)略，要全力打造以La Chapelle主品牌為核心的女裝多品牌集群。同時，公司還將優(yōu)化整合供應鏈資源，打通全渠道體系下的供應鏈管理全鏈條。

美邦

再度錄得巨虧，全年虧損超8億元
2018年使盡渾身解數(shù)艱難扭虧為盈，2019年美邦服飾再度陷入虧損，全年巨虧8.25億元，營收同比下降28.84%至54.63億元。美邦服飾表示，業(yè)績下滑主要是因為新品延遲上市、存量商品變現(xiàn)力度加大、存貨跌價計提減值。

✦ 擬募資15億元 籌劃新一輪重大轉(zhuǎn)型

2019年2月，美邦發(fā)布定增預案，擬募集15億元投入品牌升級與產(chǎn)品供應鏈轉(zhuǎn)型項目以及償還銀行貸款。美邦希望通過該項目的實施，完成由單元休閑時尚風格品牌向多元時尚風格品牌轉(zhuǎn)型升級，同時保障多元化品牌供應，以及降低庫存積壓風險。

不難發(fā)現(xiàn)，美邦正籌劃新一輪重大轉(zhuǎn)型。然而今年4月底，美邦卻宣布終止上述定增方案。

✦ 將部署全品牌淘寶直播

疫情影響門店運營，美邦通過運用門店線上導購直播、線上官方旗艦店直播，并采用線上下單、線下門店發(fā)貨的新零售形式，為消費者打造了“云逛街”的體驗感。2至3月美邦線上電商部分綜合同比增長37%。

經(jīng)此一疫，美邦在線上渠道看到了新的機會點。未來，美邦將部署全品牌淘寶直播，其中美邦和ME&CITY將逐漸實現(xiàn)24小時不間斷直播，Moomoo和MCK每周每天的常規(guī)直播。

都市麗人

2019業(yè)績大跳水，巨虧10億
3月25日，都市麗人發(fā)布的2019年業(yè)績公告顯示，2019年實現(xiàn)收入40.82億元，同比下滑近20%；虧損12.98億元，同比下降443.4%，創(chuàng)2014年上市來新低。

為什么一下子虧損這么多呢？業(yè)績巨虧直接原因是，大規(guī)模的計提減值準備。公司解釋，這是計提了7.38億元存貨跌價準備，一次性豁免公司主要客戶拖欠金額3.27億元、預提應收賬減值準備0.69億元、以及關閉店成本0.52億元，合計11.86億元。這三項巨額減值，都是在為以前的戰(zhàn)略失誤買單。

✦ 擴張方式造成存貨囤積

早期，為占領市場，以“跑馬圈地”式發(fā)展的都市麗人，在2011年-2015年期間，將門店數(shù)量由3494家飆升至8609家，一度成為中國市占率最高的內(nèi)衣企業(yè)。

好景不長，迅速占據(jù)市場主導地位后，都市麗人在2016年開始急速“隕落“。2016年至2019年，其門店總數(shù)分別為7651家、7181家、7305家和5970家。上述5年間，門店總量合計減少2088家。

截至2019年12月31日，都市麗人門店數(shù)量為5970家，而2018年數(shù)量為7305家，下降1300余家。門店的迅速擴張也是影響都市麗人業(yè)務收入的因素。

2019年都市麗人業(yè)績公告表示，過去快速的網(wǎng)絡擴張，使其取得市場領導地位，但集團各個加盟商零售補貨能力良莠不齊，加上國內(nèi)貼身衣物市場銷售渠道多元化、產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)品組合方面的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，導致都市麗人的直營店及加盟店存貨囤積。

✦ 正努力扭轉(zhuǎn)局面

2019年都市麗人更換代言人、聘請前阿迪達斯高管、加強電商及低線城市投入……老牌內(nèi)衣品牌都市麗人正在謀求全新的品牌形象。

在2019年業(yè)績公告中，都市麗人表示在2019年11月和12月提出一項轉(zhuǎn)型計劃：回歸專注實用、功能和性價比較高的產(chǎn)品，并通過加大對電商渠道和小程式的投資，以打破線上和線下營銷之間的界限實現(xiàn)全渠道營銷等方式，逐步恢復集團及其加盟商的穩(wěn)健增長及盈利能力。

達芙妮

虧損10億，去年關店數(shù)量達五年之最

2019年，達芙妮營業(yè)額下跌48%至21.26億港元，經(jīng)營虧損增加30%至10.2億港元，股東應占虧損增加8%至10.7億港元。

其中，達芙妮核心業(yè)務品牌營業(yè)額按年減少50％至18.83億港元，占總營業(yè)額的82％，其他品牌營業(yè)額下滑33％至3.89億港元，占總營業(yè)額的18％。

✦ 凈關閉2395個銷售點

達芙妮表示，集團營業(yè)額減少主要是由于店鋪數(shù)目大幅減少以及核心品牌業(yè)務表理未如理想。2019年，達芙妮店鋪數(shù)目由2018年12月31日的2820個大幅減少2395個至2019年12月31日的425個。其中，核心品牌從2018年的2648家減少至360家，其他品牌從2018年的172家縮減至65家。

這是它自2015年開始著手削減不符合標準或盈利較差的店鋪以來，最大規(guī)模的一次關店。從2015年至2018年，達芙妮關店的數(shù)量分別827家、1030家，1064家以及941家。

✦ 全面調(diào)整為“輕資產(chǎn)”模式

財報中，達芙妮稱2019年是公司“大刀闊斧”改革的一年，將全面調(diào)整為“輕資產(chǎn)”模式。為配合精簡后的銷售網(wǎng)絡規(guī)模，達芙妮進行大幅度組織架構(gòu)調(diào)整，覆蓋前線、區(qū)域后勤及總部辦公室。為配合業(yè)務轉(zhuǎn)型的行動，達芙妮加大力度清理過季存貨，存貨水平大幅下降84%至16.2億港元。平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)按年顯著減少41 天至157天。

此外，達芙妮還加快結(jié)構(gòu)性渠道調(diào)整的步伐，以達至“輕資產(chǎn)”業(yè)務模式。2019年達芙妮轉(zhuǎn)變以往減少加盟商比例的思路，決定將大部分直營店鋪轉(zhuǎn)化為合伙人制度或加盟制，以減輕運營杠桿風險。同時，繼續(xù)推進新形象店鋪在購物中心的布局，以提升品牌形象。

集團將加大對電商業(yè)務的投入，并將其視為全新的業(yè)務突破口。為發(fā)展電商，達芙妮將繼續(xù)優(yōu)化供應鏈、打造更多“網(wǎng)紅爆款“、并通過與新電商平臺、KOL合作等方式進行線上營銷。

星期六

年凈利潤暴增15倍，女鞋主業(yè)卻進一步萎縮
星期六4月23日披露年報，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入20.92億元，同比增長36.57%；凈利潤1.50億元，同比增長1581.96%。業(yè)績暴增的“功臣”是旗下的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。女鞋業(yè)務起家的星期六在“網(wǎng)紅”的路上越走越遠，女鞋主業(yè)卻進一步萎縮。

2019年公司短視頻廣告及直播帶貨的業(yè)務量增速較快，全年短視頻平臺的帶貨GMV實現(xiàn)約2.1億元。

✦  “互聯(lián)網(wǎng)廣告”營收貢獻較大

從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，“互聯(lián)網(wǎng)廣告”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。分業(yè)務來看,2019年公司服裝鞋類、互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務收入為12.35億元、8.54億元,同增-9.00%、405.97%。
互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務方面,2019年3月后遙望網(wǎng)絡并表帶動收入顯著增長,Onlylady、閨蜜網(wǎng)業(yè)務持續(xù)拓展。

✦ 女鞋門店直營轉(zhuǎn)加盟

公司優(yōu)化運營模式、將直營店逐步轉(zhuǎn)為加盟店，降低直營店鋪比例，2019年末共有店鋪數(shù)量1231家、外延同降10.67%,其中自營店669家、同降36.83%，加盟店562家、同增76.18%,直營店數(shù)量顯著減少。

星期六在回顧去年的工作中，加大對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展籌碼的同時，逐步削減對女鞋業(yè)務的投入。其中，該公司去年7-9月期間參股設立了三家品牌公司，運營鞋類品牌的零售業(yè)務，再通過全資子公司向三家品牌公司銷售產(chǎn)品，并向品牌公司收取品牌使用費。星期六表示，通過上述零售業(yè)務經(jīng)營方式的改變，可以逐步降低公司線下店鋪的自營比例，把原有百貨商場自營店逐步改為加盟店鋪，減少庫存、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)運營效率。