估值160億，喜茶如何賺下這“辛苦錢”？

160億，不到1年估值暴漲八成。有關(guān)于喜茶的每一次融資進度，即便只是風(fēng)起，也足以讓整片樹林晃動。

與之前頻現(xiàn)的“疑似炒作論”有些不同。由于去年有了騰訊與紅杉資本的血液注入，這次傳聞鮮少有人質(zhì)疑可信度。再加上不久前傳出奈雪の茶即將赴美上市的消息，媒體的目光更多聚焦于市場的隱憂與挑戰(zhàn)。

市值4000億的中國茶飲市場必然會出現(xiàn)一個頭部，這是大家越來越篤定的事。只是在資本的加速之下，這些過分年輕的茶飲品牌，似乎還沒有足夠的底氣承認，自己能成為下一個星巴克。

01

 “匠心”一旦狂奔，滋味能否飛起？

“匠心”這個詞給人一種緩慢、執(zhí)著、精雕細刻的感覺。91年出生的聶云宸不太喜歡這個詞語，他甚至覺得對標(biāo)星巴克都是一種媚俗的行為。

不過喜不喜歡向來看動作，嘴上說著不要身體卻很誠實，要么是謙虛，要么就是虛偽。

“不著急”，是聶云宸向來的態(tài)度。喜茶剛火起來的時候，一撥又一撥想加盟的人約見他�？墒撬�統(tǒng)統(tǒng)回絕，在他看來，產(chǎn)品質(zhì)量作為喜茶的核心優(yōu)勢，很難在極速擴張中保持穩(wěn)定輸出。

早年賣數(shù)碼配件的經(jīng)歷讓聶云宸很喜歡“改東西”，憑借自己“改”出來的芝士奶蓋，聶云宸走出江門一隅，鶴立雞群。加上對牛乳與鮮果的運用，在奶精和糖精之外另辟了一條賽道。他在許多場合提到過喬布斯、谷歌的Gmail。這些互聯(lián)網(wǎng)先驅(qū)為他啟發(fā)了小步試錯、快速迭代的產(chǎn)品研發(fā)邏輯。

按照聶云宸這“不著急”的性子，原本喜茶應(yīng)該在自我修煉中逐漸壯大羽翼，但面對對手的追趕，就算“不差錢”，喜茶還是搭上了資本的快車，進入了加速擴張的軌道。畢竟，對手可比你著急多了。在這個壁壘低矮的行業(yè)，慢一步，就等于默允了千軍萬馬溢入。

隨著擴張的步伐加快。在過去的2019年一年，喜茶的390家門店在43座城市落地開花。增速達到了2018年的一倍多。但對比一下，也僅僅只比奈雪多了67家。目前，喜茶全國門店數(shù)量約為460家，相對于動輒幾千上萬的加盟店，這樣的門店數(shù)量僅為某些加盟品牌的1/10，甚至更少。

但對于喜茶而言，品控難度卻加大了無數(shù)倍。

在制作端，新茶飲高度依賴人工。光是一個喜茶的外賣店，都得布上10個能吃苦的青年，這不僅要算上人工工資成本，還得算上制作的時間成本。

為了讓整個流程做到傻瓜化、極致化，喜茶將工藝分成不同的工序。一杯飲料至少要經(jīng)手6個人，打芝士就不能剝水果，剝水果就別去泡茶，這也在一定程度上防止了員工串崗學(xué)習(xí)。

“一天下來，晚上睡覺耳朵還是攪拌機的聲音。剝葡萄弄得腰酸背痛，手都凍麻了，累得抑郁……”一些在喜茶工作過的員工曾在知乎上分享自己的經(jīng)歷。這些90后之所以愿意這么吃苦，大多也是為了學(xué)手藝，成為喜茶的對手，所以行業(yè)流動性極高。

奈雪創(chuàng)始人彭心也曾在采訪中提到，“新式茶飲制作工藝很復(fù)雜，行業(yè)機械化程度又低，不像咖啡，有咖啡機器和萃取設(shè)備，幾個店員就夠了。新式茶飲的產(chǎn)品制作都純靠人工，所以一家門店得配備十幾個到幾十個員工。”

這些新茶飲品牌為保證這些員工的“動作不變形”，會在新店開業(yè)前提前三個月準(zhǔn)備員工，像奈雪還會進行制茶培訓(xùn)、考核、鑒定等工作。如果依照喜茶員工透露的“大約每半年就會換一批人”，那么每三個月就得儲備新人才能保證每家店正常運轉(zhuǎn)，品質(zhì)不出差錯。

終于，聶云宸所擔(dān)心的東西，在這兩年集中爆發(fā)。從2018年至2019年，喜茶多地有門店被曝出存在門店不衛(wèi)生和飲品出現(xiàn)異物等問題。去年5月，喜茶蘇州圓融廣場店甚至曝出一位孕婦在茶飲中喝到了蒼蠅。圓融門店被查封的當(dāng)天，喜茶的另一家蘇州門店也因衛(wèi)生問題被停業(yè)整改。

食品安全衛(wèi)生問題伴隨著快速擴張頻頻出現(xiàn)，與此同時，出品不穩(wěn)定以及排隊問題也讓一部分敏感客群敬而遠之。盡管聶云宸依然會花大量的時間研發(fā)產(chǎn)品，但遺憾的是，對于一個高度依賴人力的行業(yè)，在質(zhì)量與速度之間依然難以找到迅速優(yōu)化的辦法。

可以想象的是，160億融資到賬以后，喜茶的擴張還將進一步加速，尤其是針對這兩年新茶飲共同搶占的海外市場。然而對于一個高度依賴手工，并且需要頻繁創(chuàng)新的行業(yè)，規(guī)模之下，標(biāo)準(zhǔn)必然會被稀釋。

失去了“匠心”的喜茶，怕是最終還是會喝到資本的味道。

02

資本到底在追逐什么？

160億不是小數(shù)字，如今創(chuàng)造巨額市值的滴滴、美團，在C輪的時候遠未達到這個數(shù)字。即便是喜茶的B輪融資金額90億，也是許多互聯(lián)網(wǎng)公司望塵莫及的。

資本擠破頭為喜茶擲千金，他們想買的可不是一個手工作坊。不管聶云宸愿不愿意承認，都必須面對一個現(xiàn)實——資本正在押注下一個星巴克。

一方面，資本講求投資回報率，如果沒有星巴克珠玉在前，即便如今喜茶的坪效已經(jīng)發(fā)揮到單店單月平均營業(yè)額超100萬元的佳績，單憑手工作坊模式和緩慢的擴張速度依然很難撐起未來的想象空間；

另一方面，隨著星巴克與阿里聯(lián)手，瑞幸加速跟風(fēng)布局，在線上新零售這條賽道上，目前仍“缺”一個新茶飲的頭部品牌，特別是對B輪出手的騰訊而言。

喜茶到底能不能成為星巴克，是個老生常談的問題。大家都期待中式茶飲能流行于世界，但遺憾的是，“對標(biāo)”不等于“對等”。就如同在許多人心目中，網(wǎng)紅成為不了明星一樣，核心區(qū)別在于“氣質(zhì)”。

“氣質(zhì)”是一種很玄的東西，需要天分，更需要沉淀。66歲的林青霞PK22歲的楊超越，相信多數(shù)人都會為前者轉(zhuǎn)身。

星巴克的天分在于，能在咖啡風(fēng)靡世界的大背景下，巧妙地與“中產(chǎn)生活”進行掛鉤，借文化的魅力去影響商業(yè)�；羧A德·舒爾茨曾經(jīng)坦言，只要咖啡的口味不太差，消費者都能夠接受。人們愿意為一杯咖啡的體驗而付錢，因為星巴克讓喝咖啡成為了生活方式。

而星巴克的沉淀則存在于諸多方面。比如供應(yīng)鏈上形成的規(guī)模經(jīng)濟，比如觸手可及的門店網(wǎng)絡(luò)，比如遍布全球的頂尖品牌合作商……這些“硬實力”都不是一朝一夕形成的，卻在無聲處影響著咖啡的話語權(quán)。

與如今花樣繁多的網(wǎng)紅奶茶相比，星巴克品牌老舊，口感算不上上成，甚至被網(wǎng)友吐槽咖啡豆還不及瑞幸新鮮，但這些都無法撼動他的江湖地位。這種氣質(zhì)瑞幸也想模仿，不過價格始終說明一切。

當(dāng)然，網(wǎng)紅和明星，本質(zhì)上其實是不同的物種，看著相似，但盈利手段卻大相徑庭。

星巴克的背后有咖啡文化的支撐，而喜茶甚至還無法精準(zhǔn)歸類是茶還是奶。歸類于前者，那么世界各地都有茶葉，地位始終沒能超過咖啡。歸類于后者，競品就更多了。

專門劃撥出一個“新茶飲”的領(lǐng)域，說到底仍是一塊試驗田。在國內(nèi)，這片田仍待耕耘；在國外，消費者教育明顯卻還未開始。雖然越來越多的海外消費者正在接受“茶”這個中國符號，但在歐美，奶茶店的主要消費群體依舊為亞洲人。

早在2018年，幾家新茶飲就嘗試著布局海外，喜茶新加坡店在開業(yè)時曾大肆宣傳火爆非凡的排隊盛況，但從一些博主后來曬出的視頻中，可以看出與國內(nèi)大相徑庭，不但見不到排隊，店內(nèi)也很空曠。

新茶飲似乎還得花更多心思研究大洋彼岸之外的喜惡，畢竟他們的口味就和當(dāng)?shù)氐氖巢囊粯硬惶�容易掌控。相比于星巴克那種咖啡牛奶比例分一分，坐等人民幣入袋的模式。不具備快速作戰(zhàn)優(yōu)勢的新茶飲們，需要更加用心才能賺下這“辛苦錢”。

當(dāng)然，資本也并非短視得眼里只容得下星巴克，他們同樣期待顛覆。只是顛覆向來不易，何況那低到讓人俯視的壁壘又畫了一個障眼法，讓大家都以為只要能形成規(guī)模，自己也能復(fù)刻一個同樣的模式。像瑞幸這些年依樣畫葫蘆，即便做成了星巴克的廉價版，也依然是資本市場的寵兒。

但到底不是那個味兒。記得茶飲圈子里有個段子，說是一個土豪老板號稱拿到了喜茶的配方，砸了100萬做了一家店，結(jié)果賠的一塌糊涂。

笑話在自己身上演一遍，往往就那么好笑了。

03

快一步則溢，慢一步則虧

資本的重金押注，這些年催熟過太多神話，人口紅利之下，一個個平臺迅速崛起。但新茶飲本質(zhì)上并非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，無論大數(shù)據(jù)唱得再響亮，小程序引流再迅猛，生產(chǎn)端仍然像傳統(tǒng)企業(yè)那般，借用無數(shù)雙手一杯一杯堆砌出繁榮。

現(xiàn)象級長隊的背后，曾經(jīng)無數(shù)人揣測喜茶推高了群演的價格。而后隨著資本的大風(fēng)來襲，人們又以為誕生了什么全新的消費信仰。但真相遠不如市井傳聞來得生猛。拋開所有神秘光環(huán)，一切不過是一位商人面對低于行業(yè)的毛利所給出的應(yīng)對策略。

在城市CBD地段排起的長隊，是羊群效應(yīng)的加速釋放。而高倍濃縮的主力小店模式，則是提升坪效的必要手段。“從眾心理+高坪效”的雙刺激下，造成了至今許多顧客尚處在“只聞其聲不見其人”的現(xiàn)象。

按照這種邏輯，聶云宸是可以在做好產(chǎn)品的基礎(chǔ)上一步步修煉扎實的品牌內(nèi)功。但資本要的是規(guī)模，搶的是頭部。在瞬息萬變的市場，不進則意味著退。喜茶只能迎難而上。

正如奈雪的公關(guān)總監(jiān)所言：茶飲行業(yè)唯一的壁壘就是比別人走得更快。

高速擴張意味著對品控的挑戰(zhàn)。如今喜茶門店數(shù)量尚不及星巴克零頭，品質(zhì)問題就已頻現(xiàn)。雖然喜茶也在嘗試著與上游合作，加強供應(yīng)鏈和信息化管理的優(yōu)勢。但在出品端，高昂的人力成本、傳統(tǒng)的手工操作模式仍然在拖延著增長速度，考驗著市場耐心。

這個連研發(fā)都高度依賴創(chuàng)始人的茶飲品牌，亟待一場自動化、標(biāo)準(zhǔn)化革命。否則，在資本的加速之下，核心價值遲早會被稀釋。

天上一日，人間百年�！安恢�急”的聶云宸，需要以凡人的心境，看待資本的云舒云卷。但對待企業(yè)核心競爭力，又需要站在“神仙”的視野，給出超凡的見解。不能太快，也不能太慢。因為快一步則溢，慢一步則虧。光是控制這速度，就是一項巨大的挑戰(zhàn)。

新茶飲，到底賺的是辛苦錢。