曾遍布香港街頭巷尾的莎莎，如今卻難挽頹勢

中國香港——在持續(xù)不景氣的整體行業(yè)環(huán)境影響下，連鎖化妝品零售商莎莎國際宣布，將關(guān)閉其位于香港尖沙咀的標(biāo)志性品牌門店，不再續(xù)租。

得益于優(yōu)越的地理位置以及顯著的廣告牌設(shè)計，這家面積650平方米、總計兩層的莎莎門店，曾經(jīng)一直擁有很高的客流。自2011年起，莎莎便以50萬港元的月租金租下此店面，并在2014年最高峰時以132萬港元的價格簽下續(xù)租合同。2017年之后，該店月租金暫時回落至90萬港元——以此為成本來計算，該店結(jié)業(yè)后，集團(tuán)每年可節(jié)省逾千萬港元的租金開支。

但這還不足以解決問題。由于訪港旅客人數(shù)急劇下降、尖沙咀區(qū)門店生意大跌九成，莎莎表示，集團(tuán)還將進(jìn)一步縮減該區(qū)域的店鋪數(shù)量。這樣的頹勢，還有繼續(xù)蔓延擴(kuò)大的趨勢。

一度邁向國際化的莎莎，以香港為圓心，曾輻射至澳門、臺灣、中國大陸、新加坡和馬來西亞等多地市場。隨著連年來的業(yè)績下滑，莎莎已多次采取閉店、精簡員工架構(gòu)等措施，來控制營運成本。

2018年3月，集團(tuán)決定關(guān)閉連續(xù)6年沒有實現(xiàn)盈利的臺灣業(yè)務(wù)。同樣錄得6年虧損表現(xiàn)的新加坡市場緊隨其后，該市場上所有的22間莎莎零售門店皆于2019年12月停止?fàn)I業(yè)——花旗銀行預(yù)計，此舉所產(chǎn)生的一次性支出費用，將導(dǎo)致集團(tuán)2020財年出現(xiàn)2.89億港元的虧損。

集團(tuán)在最新季度銷售報告中強(qiáng)調(diào)，租金成本乃最大營運開支之一。因此從今年1月開始的未來18個月內(nèi)，莎莎還將關(guān)閉約25%的港澳門店。但在持續(xù)關(guān)店、縮減零售網(wǎng)絡(luò)之余，莎莎或許還應(yīng)對其起伏不定的盈利狀態(tài)進(jìn)行反思。

根據(jù)集團(tuán)2019年中期業(yè)績報告來看，其港澳門店總銷售額中，中國內(nèi)地消費者貢獻(xiàn)了66.5%，本地顧客占比僅31.2%。而港澳市場近5年來在集團(tuán)整體營業(yè)額中的占比皆超過80%，這意味著主要依賴大陸游客來帶動銷售的莎莎處于相當(dāng)被動的位置。人民幣匯率走低、社會事件爆發(fā)、新冠疫情之后的封關(guān)舉措，都對其業(yè)績產(chǎn)生了顯而易見的負(fù)面影響。

另一方面，由于產(chǎn)品供應(yīng)商主要來自香港本地，莎莎能以較低的采購價格提供市面上大部分日化產(chǎn)品，與專柜售價相比的確有其價格優(yōu)勢。但也正是這種低價策略，使莎莎在走“薄利多銷”路線的同時，還要支撐起集團(tuán)此前不斷擴(kuò)張的海外門店，導(dǎo)致整體“增收不增利”，現(xiàn)金流也長期處于低位狀態(tài)——從2015年的10.7億港元，下降到了2019年的3.4億港元。

為了穩(wěn)住現(xiàn)金流，避免在疫情期間進(jìn)一步遭受重創(chuàng)，莎莎全體執(zhí)行董事已經(jīng)宣布，未來三個月將減薪75%，并裁掉不超過3%的香港員工。然而花旗銀行仍舊對該集團(tuán)維持“賣出”評級，并預(yù)計其降低成本的措施將無法抵消該季內(nèi)因銷售急劇下降而導(dǎo)致利潤下跌。

盡管已經(jīng)采取了多方措施來降低成本，莎莎更大的問題在于其長期以來的盈利模式欠缺穩(wěn)定性，業(yè)績波動變化非常明顯。熬過當(dāng)下疫情難關(guān)之后，莎莎還需從長計議，找到真正平衡收支的戰(zhàn)略方法。