南極電商2019凈利超12億，年內(nèi)將上線功能性化妝品

南極電商股份有限公司（以下簡稱“南極電商”）今天（3月5日）晚間披露2019年業(yè)績快報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入39.08億元，同比增長16.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.06億元，同比增長36.04%；基本每股收益0.49元。

2019年，南極電商本部營業(yè)收入為13.96億元，同比增加34.71%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.95億元，同比增長44.40%；北京時間互聯(lián)網(wǎng)絡科技有限公司（包含其下屬子公司）營業(yè)總收入25.11億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元。

對于報告期內(nèi)業(yè)績變動情況，南極電商解釋稱，公司本部的產(chǎn)品類目有擴展、供應鏈資源不斷壯大、電商服務效率提升等因素促使本年度本部收入增長34.71%。時間互聯(lián)提升效率，積極擴展業(yè)務促使其本年收入增長8.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅略高于利潤總額的增幅，主要是使用前期可抵扣虧損及子公司總體適用稅率下降的影響，從而降低了2019年度的所得稅率；2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤超過去年同期，導致了基本每股收益的增加。

業(yè)內(nèi)人士認為，南極電商以電商渠道為主，將所有生產(chǎn)、銷售交予供應商、經(jīng)銷商負責，自身主要負責品牌推廣、供應鏈管理、產(chǎn)品質(zhì)量管理、移動互聯(lián)網(wǎng)營銷等輕資產(chǎn)業(yè)務，因而擁有較高的毛利率；而針對電商渠道消費者注重性價比、精打細算、貨比三家的特征，公司主要品牌南極人定位于“家庭品牌”，銷售高性價比、穿透消費層級的基礎款家庭用品，定價上堅持“低頻不低價、中頻性價比、高頻極致性價比”的策略，迅速獲得線上市場份額，GMV連續(xù)多年保持高增長。

第一紡織網(wǎng)記者查閱財報了解到，2019年，南極電商授權的店鋪在各電商平臺業(yè)績表現(xiàn)如下：

1、在阿里渠道實現(xiàn)的GMV為203.17億元，同比增長39.13%，占比66.48%；

2、在京東渠道實現(xiàn)的GMV為46.82億元，同比增長31.50%，占比15.32%；

3、在主要社交電商渠道實現(xiàn)的GMV為39.65億元，同比增長124.89%，占比12.97%；

4、在唯品會渠道實現(xiàn)的GMV為14.45億元，同比增長200.35%，占比4.73%。

國泰君安證券分析師郝帥表示，南極電商自2010年以來深耕電商行業(yè)，與阿里巴巴、京東、唯品會、拼多多等電商渠道長期合作，積累了豐富的電商運營經(jīng)驗，具有敏銳的行業(yè)嗅覺和專業(yè)的電商業(yè)務團隊，具備持續(xù)提升商家服務、消費者服務的專業(yè)性和有效性。針對線上平臺資源逐步向核心店鋪引導傾斜的現(xiàn)象，南極電商采用店鋪分層戰(zhàn)略，綜合大店做“爆款及爆款群”，腰部店鋪依托供應鏈體系做分銷，小店鋪進行種草。這種分工充分地體現(xiàn)了電商渠道流量規(guī)則變化下，綜合大店興起的趨勢。公司順勢而為推行大店策略，同時通過產(chǎn)業(yè)鏈路由器支持腰部店鋪做分銷，并對經(jīng)營不善的、有負面清單行為的店鋪實施退出機制。相比于線下商場，線上導流效應將導致強者愈強，進一步鞏固公司核心店鋪優(yōu)勢。

不過，南極電商產(chǎn)品追求極致性價比，高頻低價具有必選消費品屬性，并且主要為線上銷售，受到負面影響較小，GMV增長依舊穩(wěn)定，2019年前三季度，南極電商GMV總額達168.08億元，同比增幅59.46%，內(nèi)衣、家紡兩大品類的GMV分別為34.56億元和21.39億元，同比增幅達到52.04%和62.41%。隨著核心電商平臺的競爭壁壘優(yōu)勢發(fā)揮，以及公司渠道擴展至低線城市市場，預計公司大眾品類優(yōu)勢將保持。

在郝帥看來，南極電商將多年的電商運營經(jīng)驗與積累，在行業(yè)轉(zhuǎn)型中轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢，廣泛布局核心電商平臺。在阿里平臺，公司布局多年，深度合作，依托先發(fā)優(yōu)勢構筑競爭壁壘，進一步鞏固領先地位。2018年阿里平臺GMV總量達到146.03億元，同比增長62.82%。在GMV總量增加的同時，公司2018年多達8個一級類目的GMV居阿里行業(yè)前十。各品類的訪客數(shù)、支付轉(zhuǎn)化率、GMV等數(shù)據(jù)都持續(xù)保持領先，2019-2020年，預計阿里平臺GMV將會達到216.12億元、302.57億元，同比增幅達到48%和40%。

南極電商于2016年末開始入駐拼多多線上平臺，并大舉加大拼多多平臺渠道布局。由于拼多多定位更加貼近低線消費市場，與公司產(chǎn)品極致性價比的理念相近，適銷性更強。加入拼多多平臺后，公司流水向好，2018年拼多多GMV達到17.63億元，同比增長153.00%。2019年前三季度社交電商渠道GMV更是同比增長198.93%至21.53億。截止2020年，預計社交電商GMV占比將會進一步提升至15.85%，總規(guī)模達到71.45億元，超過京東成為公司第二大流量來源。拼多多平臺的加入，驗證了產(chǎn)品在新渠道上良好的適應性，為公司帶來了新興客流，降低了對于原有平臺渠道的依賴度，成為未來增長新亮點。

而第一紡織網(wǎng)記者此間從南極電商方面也了解到，截至目前，南極電商每天的GMV日環(huán)比開始增長，截至2月19日，南極電商2月份GMV同比增長15%，預計2020年一季度與上年同期相比同比持平；此外，南極電商還介紹，公司在京東的自營增長是比較快的，這得益于它配套的體系，南極電商在京東平臺的銷售以自營為主，并集中在頭部客戶。這也是京東的策略，京東會把資源和業(yè)績以頭部店鋪來承接，這也與南極電商目前在京東的客戶儲備也是匹配的，京東以男性消費者為主，而南極電商在男性的和偏標品的產(chǎn)品在京東渠道的銷售較快。

據(jù)悉，疫情期間，南極電商也鼓勵客戶在天貓、拼多多、京東渠道做店播，公司也在積極準備店播的優(yōu)秀案例，同步與快手、抖音平臺溝通，在疫情結(jié)束后開辟相關渠道，嘗試外部渠道的銷售。而在直播團隊搭建方面，南極電商也獲得了數(shù)位候選人，都是來自各大知名直播相關機構的負責人，基本在3月初會有入職。

另外，在新品推廣方面，南極電商也不斷發(fā)力，2月27日，南極電商投資設立上海極地化妝品有限公司（以下簡稱“極地化妝品”），第一紡織網(wǎng)記者此間獲悉，按照南極電商的規(guī)劃，下半年將上線。

目前，南極電商已經(jīng)搭建了比較專業(yè)的團隊，在產(chǎn)品端、策略端和項目的啟動基本是以公司和新團隊為主，新團隊的成員基本都有豐富的相關從業(yè)經(jīng)驗。公司也將充分調(diào)研從什么品類切入，且合作供應鏈的要求很高，更多的是通過優(yōu)質(zhì)供應鏈形成專業(yè)的供應鏈矩陣，再突破新的品類，以消費者的體驗為核心，逐步突破新品類。

南極電商坦言，對于化妝品會側(cè)重于功能性產(chǎn)品，通過前期調(diào)研了解到，目前市面上很多功能性非知名品牌也在做，這對南極人來說可能更容易突破，它并不是一個高度的品牌訴求產(chǎn)品，關鍵在于功能體驗性和傳播方式，這對南極電商來說可能是個機會。

此間業(yè)內(nèi)人士認為，南極電商布局化妝品業(yè)務有利于進一步豐富快消品產(chǎn)品矩陣，南極電商也有望通過和全國各地化妝品ODM大廠合作，以自營等模式推進化妝品業(yè)務，品類預計以護膚為主。不過短期來看布局新業(yè)務可能對南極電商的利潤率水平產(chǎn)生一定不利影響，但長期來看將對公司財務狀況和經(jīng)營成果將發(fā)揮積極作用。

公開資料顯示，南極電商的主要品牌包括南極人、卡帝樂鱷魚、精典泰迪，其中：

南極人品牌的定位是大眾的家庭生活方式品牌，公司力爭成為以電商渠道為主的、領先的消費品創(chuàng)新企業(yè)。2019年南極人品牌GMV達271.38億元，同比增長52.86%，已經(jīng)成為電商大眾領導品牌之一。

卡帝樂鱷魚品牌的定位是年輕人喜歡的國際潮流品牌，為消費者提供國際化的時尚度和品質(zhì)和可接受的價格，力爭成為細分領域的影響力品牌。2019年卡帝樂鱷魚品牌GMV達29.86億元，同比增長27.94%。

精典泰迪品牌的定位是國際IP品牌，專注于母嬰、IP業(yè)務。力爭成為IP品牌合作的典范。2019年精典泰迪品牌GMV達2.28億元，同比增長45.61%。

截至第一紡織網(wǎng)記者今天晚間發(fā)稿前，南極電商收報11.31元/股，漲幅3.95%，市值278億元。