Roberto Cavalli申請(qǐng)破產(chǎn) 意大利奢侈品業(yè)的多米諾骨牌倒下第一張

Roberto Cavalli SpA 羅伯特卡沃利在3月底申請(qǐng)的債權(quán)人保護(hù)已經(jīng)獲得米蘭法庭批準(zhǔn)，該意大利奢侈品集團(tuán)需在120天內(nèi)、即8月4日之前提交債務(wù)重組方案。

意大利私募股權(quán)公司Clessidra SGR 聯(lián)合英國投資公司L-GAM Advisers PLL 和香港的周大福在2015年4月從同名創(chuàng)始人手中收購Roberto Cavalli SpA 90%股權(quán)。隨著創(chuàng)始人離開，新?lián)碛姓叩淖①Y也不足以支持該集團(tuán)在大財(cái)團(tuán)支配的奢侈品領(lǐng)域抵御競(jìng)爭(zhēng)，近年持續(xù)虧損。

意大利的債權(quán)人保護(hù)類似于美國《破產(chǎn)法》第11章，在重組期間Roberto Cavalli SpA 申請(qǐng)的可維持經(jīng)營，并繼續(xù)尋找新的投資者。

該集團(tuán)的北美子公司ArtFashion Corp. 目前正根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第7章開始清算，當(dāng)?shù)氐钠唛g獨(dú)立門店、四間特許經(jīng)營店、多個(gè)百貨公司專柜以及在線銷售平臺(tái)均已于3月31日終止?fàn)I業(yè)，門店職員被遣散，包括CEO 在內(nèi)的部分高管辭職，總共涉及93名員工，所有商品及商店鑰匙也將移交破產(chǎn)托管人。根據(jù)破產(chǎn)文件，上財(cái)年該公司錄得虧損380萬美元。

Roberto Cavalli 美國門店全線結(jié)業(yè)

過去半年Clessidra SGR 一直試圖賣盤。該投資公司在創(chuàng)始人、主席兼CEO Claudio Sposito 2016年5月突然逝世的四個(gè)月后便被意大利投資公司Italmobiliare SpA 收購，主導(dǎo)收購Roberto Cavalli SpA 交易、并一度擔(dān)任董事會(huì)主席的Bulgari SpA 寶格麗前首席執(zhí)行官Francesco Trapani 隨即離開Clessidra SGR。市場(chǎng)消息稱控制著Italmobiliare SpA 的意大利Pesenti 家族要求Clessidra SGR 完全退出時(shí)尚業(yè)務(wù)。

工會(huì)引述Roberto Cavalli SpA 總裁Emiliano Nitti 稱，過去四年Clessidra SGR 總共向Roberto Cavalli SpA 投資了4.5億歐元，達(dá)到了合約上限，該公司在法律上無義務(wù)也不能進(jìn)一步注資。設(shè)計(jì)師Roberto Cavalli 利用股權(quán)換取其中的2.3億歐元，而2016-2018年間只有1,600萬歐元投入了門店網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，2017-2018年的營銷開支為2,700萬歐元，另外去年該公司獲得1,500萬歐元的增資。

Roberto Cavalli SpA 在向米蘭法庭提交的文件指出，其財(cái)政問題的根源是兩家代理商Albisetti SpA（內(nèi)衣和泳裝）和Ittierre SpA（文件沒有指名道姓該公司）的破產(chǎn)使該集團(tuán)無法收回990萬歐元的欠款，因此在2014年錄得虧損1,220萬歐元。2015-2016年間該集團(tuán)在關(guān)鍵市場(chǎng)俄羅斯的表現(xiàn)也不佳。

最近的財(cái)報(bào)顯示，2017年Roberto Cavalli SpA 實(shí)現(xiàn)1.52億歐元的銷售，同比大跌超過15%。法庭文件透露，2018秋冬系列“表現(xiàn)不如預(yù)期”，來自俄羅斯、美國、亞洲和中東的訂單減少，零售和批發(fā)渠道的業(yè)績都比2017年下滑，年度虧損并未按計(jì)劃收縮。

現(xiàn)在管理層提出的初步重組方案是通過關(guān)閉非策略性和虧損門店、減少推廣及新店投資、終止亞太區(qū)、大中華區(qū)及英國等地區(qū)的外國子公司營銷投入，以達(dá)到削減2,100萬歐元成本的目標(biāo)。

據(jù)悉Bluestar Alliance 希望Roberto Cavalli 品牌同名創(chuàng)始人回歸 該設(shè)計(jì)師已拒絕

法庭文件顯示，交易顧問Rothschild 羅斯柴爾德銀行自2018年9月開始聯(lián)系了80個(gè)潛在投資者，其中26個(gè)表達(dá)了意向，現(xiàn)在只剩下德國設(shè)計(jì)師Philipp Plein、牛仔品牌Diesel 創(chuàng)始人Renzo Rosso 的控股公司OTB SpA 以及美國品牌管理公司Bluestar Alliance LLC。

Bluestar Alliance LLC 原計(jì)劃以500萬歐元全資收購Roberto Cavalli SpA 后投入1.05億歐元，這筆資金將包括向Interparfums Inc. (NASDAQ:IPAR) 出售香水代理權(quán)所得、收購北美品牌業(yè)務(wù)的資金以及3,000萬歐元的增資，但經(jīng)過盡職調(diào)查后發(fā)現(xiàn)Roberto Cavalli SpA 的問題比預(yù)期更嚴(yán)重。Bluestar Alliance LLC、OTB SpA 與Philipp Plein Holding AG 及其投資伙伴Blue Skye Financial Partners Sarl 都表示待該集團(tuán)提交重組債務(wù)方案后才重新評(píng)估交易。

而Roberto Cavalli SpA 的管理層原本預(yù)期最遲今年2月初可達(dá)成交易。

時(shí)尚行業(yè)研究投資機(jī)構(gòu)No Agency 分析師唐小唐表示，除被Kering SA(KER.PA) 開云集團(tuán)收購的Gucci 古馳品牌，意大利奢侈品行業(yè)從Prada SpA (1913,HK) 普拉達(dá)集團(tuán)到Tod's SpA (TOD:MI) 集團(tuán)，從Salvatore Ferragamo SpA (SFER.MI) 菲拉格慕集團(tuán)到Missoni 米索尼、Marni 等品牌，都散發(fā)著靡靡之音，保守的家族和意大利式管理制度讓上述品牌和集團(tuán)失去中國消費(fèi)者，而成為七國集團(tuán)首個(gè)簽署“一帶一路”諒解備忘錄的國家，顯示意大利正在竭盡全力拯救衰退。不過該分析師表示，奢侈品行業(yè)目前正在走向分化，與消費(fèi)行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)一樣，Roberto Cavalli 這樣的中小品牌最終都可能走向破產(chǎn)的困境。