有效管理庫(kù)存 Gap第二季度利潤(rùn)和同店銷售超過預(yù)期

2017年8月18日：美國(guó)最大服飾品牌零售商Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團(tuán)繼續(xù)恢復(fù)勢(shì)頭，二季度集團(tuán)每股收益錄得0.68美元，較上年同期0.31美元暴漲119%，經(jīng)調(diào)整后EPS錄得0.58美元亦遠(yuǎn)超Thomson Reuters I/B/E/S 和Zacks預(yù)期的0.52美元。

超預(yù)期EPS刺激，Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)股價(jià)周四盤后暴漲5.51%報(bào)23.93美元。

　　二季度集團(tuán)凈利潤(rùn)由1.25億美元增至2.71億美元主要因?yàn)樯夏昙瘓F(tuán)關(guān)店重組造成，經(jīng)調(diào)整后，二季度凈利潤(rùn)2.31億美元，較上年二季度2.38億美元有2.5%的跌幅。

　　集團(tuán)首席執(zhí)行官Art Peck 對(duì)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同店銷售增長(zhǎng)感到滿意，并稱集團(tuán)在產(chǎn)品、客戶體驗(yàn)、品牌資產(chǎn)方面的投資得到回報(bào)，且根據(jù)上半年表現(xiàn)，上調(diào)了全年EPS預(yù)期。

　　Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)現(xiàn)預(yù)期全年EPS為2.12-2.20美元，經(jīng)調(diào)整為2.02-210美元，此前預(yù)期為1.95-2.05美元。

　　截止7月29日二季度期內(nèi)，Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)同店銷售錄得1%的增幅，而2016財(cái)年二季度下跌2%，其中Old Navy 老海軍品牌同店銷售大幅改善，增幅5%，上年同期僅錄得持平，要高于市場(chǎng)預(yù)期的3.1%增長(zhǎng)，過去10個(gè)季度有7個(gè)表現(xiàn)正面；集團(tuán)同名Gap 蓋璞品牌同店銷售錄得1%的跌幅；而Banana Republic香蕉共和國(guó)同店銷售錄得5%的跌幅，雖表現(xiàn)最差，但較上年同期9%的跌幅亦有改善。

　　由于匯率負(fù)面影響，Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)二季度收入有1.4%的跌幅，由38.51億美元跌至37.99億美元，Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)稱匯率對(duì)該季度銷售影響約3700萬美元。Thomson Reuters I/B/E/S 預(yù)期為37.7億美元。

　　除同店銷售持續(xù)改善外，二季度Gap Inc. 蓋璞集毛利率連續(xù)錄得四個(gè)季度改善，期內(nèi)錄得38.9%，同比提升160個(gè)基點(diǎn)，撇除上年同期重組調(diào)整的40個(gè)基點(diǎn)，仍有120個(gè)基點(diǎn)的改善；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率期內(nèi)錄得11.9%同比大漲470個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)調(diào)整后10.2%反有90個(gè)基點(diǎn)的跌幅。

　　在同行頻繁破產(chǎn)、關(guān)店的不利環(huán)境下，Art Peck 繼續(xù)釋放改善信號(hào)，在業(yè)績(jī)后的財(cái)報(bào)會(huì)上，Art Peck 稱贊集團(tuán)品牌、渠道的多樣化，這亦使得集團(tuán)在百貨業(yè)低迷的情況下反而錄得改善。

　　Art Peck 表示盡管在北美市場(chǎng)持續(xù)減少銷售面積，但是集團(tuán)的品牌影響并沒有損失，反而是具有戰(zhàn)略意義，讓房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到平衡，同時(shí)有效管理好庫(kù)存。二季度期內(nèi)，集團(tuán)美國(guó)市場(chǎng)收入錄得2.2%的增幅，由29.72億美元增至30.38億美元，目前集團(tuán)的牛仔業(yè)務(wù)占8%的市場(chǎng)份額，運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)占3.5%，在兒童和嬰兒服裝市場(chǎng)占有10%的市場(chǎng)份額。

　　與此同時(shí)Art Peck 對(duì)集團(tuán)在供應(yīng)鏈方面的推進(jìn)亦特別強(qiáng)調(diào)，目前集團(tuán)的上新時(shí)間改善至8周，甚至更短。

　　自2015年2月1日升任CEO 以來，Art Peck 讓集團(tuán)關(guān)閉了數(shù)百家門店，炒掉了擁有掌握設(shè)計(jì)大權(quán)的創(chuàng)意總監(jiān)，轉(zhuǎn)為依賴市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析來把握潮流及需求動(dòng)向以提升產(chǎn)品品質(zhì)和美學(xué)，幫助集團(tuán)把“適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品在合適的時(shí)間放在合適的地點(diǎn)”。他同時(shí)改善了供應(yīng)鏈、維持低庫(kù)存并采取成本削減措施。

　　產(chǎn)品方面，Art Peck 在學(xué)習(xí)Zara模式上也越走越遠(yuǎn)，包括產(chǎn)品更新和上新速度。上年底，Art Peck 透露，集團(tuán)已經(jīng)可以把大部分品類從開發(fā)到上架的周期從以往行業(yè)平均用時(shí)10個(gè)月縮減至8-10周，讓集團(tuán)能夠以不同的模式管理庫(kù)存。最新的數(shù)據(jù)顯示，在供應(yīng)速度方面，該集團(tuán)又往前走了一步。

　　周四收盤，Gap Inc. 蓋璞集團(tuán)股價(jià)報(bào)22.68美元，全年漲0.49%，今年迄今該公司股價(jià)錄得約1%的升幅。