維格娜絲為完成維尼熊并購向子公司提20億元貸款擔保

分享到： | | | | 2017-2-17 10:47

維格娜絲表示，本次對子企業(yè)提供擔保是為確保公司收購維尼熊品牌相關資產與業(yè)務的資金需求，而未來在收購完成之后，將有利于公司業(yè)務的整合，優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)品牌效益，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

2月15日晚間，本土服裝上市公司——維格娜絲時裝股份有限公司（以下簡稱“維格娜絲”）發(fā)布公告，為完成收購韓國依戀集團旗下Teenie Weenie（維尼熊）品牌及該品牌相關的資產和業(yè)務事宜，公司控制的企業(yè)——南京金維格服裝產業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬向招商銀行等金融機構申請不超過20億元或最終交易對價的40%（以孰低為準）的并購貸款。公司和旗下的子企業(yè)根據招商銀行等金融機構的要求，為前述融資提供包括但不限于保證、抵押、質押等多種形式的擔�；蛘咴鲂糯胧�。

　　據了解，維格娜絲這筆并購貸款的被擔保人為南京金維格服裝產業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），債權人為招商銀行股份有限公司等金融機構。不過，本次擔保的借款協(xié)議、擔保協(xié)議等相關協(xié)議尚未簽署，擔保的借款金額不超過20億元或最終交易對價的40%，尚未具體確定。

　　廣發(fā)證券分析師糜韓杰介紹，維格娜絲以現(xiàn)金方式收購品牌將會加快收購進程，盡早將標的資產并入公司。此次現(xiàn)金收購中，公司自有資金10億元，其余資金向金融機構融資，現(xiàn)已獲得多個機構融資承諾函，預計融資費率不高于8%。而公司定增募集44億元則用于償還借款，未來有望顯著降低公司負債率，控制公司經營風險，為公司融資并購提供強有力支持。

　　糜韓杰認為，收購后，維格娜絲的盈利水平及經營性現(xiàn)金流將會大幅提高，為自身降低負債水平提供支撐，財報也顯示，截至2016年3季報，公司資產負債率僅為5.93%，仍有較大提升空間，且交易后公司資產、收入規(guī)模擴大，也可以通過其他債務融資的方式置換本次收購產生的負債。而隨著此次并購完成之后，維格娜絲的經營規(guī)模、渠道數(shù)量將大幅提升，但是公司經營業(yè)績穩(wěn)定性不會受到明顯沖擊。一方面維格娜絲作為上市公司，品牌管理能力、渠道管理能力經過了市場驗證，近年來渠道調整后店鋪經營效率提升是很好的證明；另一方面標的資產的核心管理團隊將保持穩(wěn)定，且這批管理團隊已在中國工作多年，這將降低資產整合難度，保證公司業(yè)績穩(wěn)定性。

　　糜韓杰分析，維尼熊起源于韓國，目前韓國、中國是兩大主要消費市場，雖然在韓國、中國已有一定的滲透率，但是維尼熊在國際市場上仍有巨大的可拓展空間。根據維格娜絲國際化經營的長遠目標，維尼熊長期仍將走出亞洲，向其他市場進發(fā)，一旦打開新的市場，憑借著品牌本身的強大競爭力，以及優(yōu)良的產品品質和獨特的設計風格，維尼熊將迎來新一輪快速增長。

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