李寧安踏等六大國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌凈利潤對(duì)比 李寧凈利下滑高達(dá)80%

五家收入增長為負(fù)數(shù)

      2012年上半年銷售收入8.32億元，同比下跌29.4%；期內(nèi)凈利潤9364.2萬元，同比下跌57.66%。動(dòng)向昨日公布半年報(bào)難逃業(yè)績(jī)墊底的噩夢(mèng)。動(dòng)向半年報(bào)披露，期內(nèi)整體毛利率為50.2%，同比下滑11.1%。主要業(yè)務(wù)Kappa品牌業(yè)務(wù)銷售總額6億元，減少38.71%。中國分部Kappa品牌業(yè)務(wù)的毛利率下跌10.6%，至53.9%，甚至連門店也從3119間縮減至2550間。動(dòng)向稱，一方面受到生產(chǎn)成本提升的影響，另一方面由于集團(tuán)為加快存貨清理而降低了過季產(chǎn)品銷售折扣，以及調(diào)整經(jīng)銷商供貨政策進(jìn)一步讓利給經(jīng)銷商。不過對(duì)比去年底業(yè)績(jī)大跌35.7%，業(yè)績(jī)下滑已經(jīng)有所改善。

      匹克下滑僅次于動(dòng)向，今年匹克上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入16.1億元，同比下降28.5%；毛利率下降到37.7%，較2011年同期下降2.2%。匹克首席執(zhí)行官許志華坦言，預(yù)計(jì)今年下半年情況不會(huì)有大的好轉(zhuǎn)，匹克目前的首要任務(wù)是清存貨。據(jù)許志華透露，匹克為零售商提供3.9折的供貨折扣，較之前的4折為低，引致毛利及毛利率均下降。但目前匹克還正考慮進(jìn)一步加大終端的折扣，預(yù)料毛利將會(huì)進(jìn)一步下降，同時(shí)預(yù)計(jì)清存貨要到明年第一、第二季才見成效。

      而安踏、361度和李寧的今年上半年銷售收入同比均是負(fù)增長，分別為-11.62%至39.3億元、-9.95%至28.69億元和-9.54%至38.8億元。六家國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌中僅有特步的銷售收入同比是增長的，但增長的幅度也僅為1.44%至26.07億元。

      值得注意的是，在六大國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌中，李寧的凈利潤降幅最大，同比大跌80%至6200萬元。
      然而，國際一線品牌耐克、阿迪達(dá)斯銷售量卻保持著雙位數(shù)增長。作為他們?cè)趪鴥?nèi)的大代理商——百麗國際在半年報(bào)披露，一線品牌耐克、阿迪達(dá)斯的銷售收入同比增長14.3%，至51.18億元，二線品牌Kappa、Puma等也有3.4%的增幅，至6.32億元。


六大國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌凈利潤對(duì)比 

      凈利潤(單位：億元) 同比

      2012年上半年 2011年上半年

      李寧 0.62 3.1 -80.00%

      安踏 7.7 9.26 -16.85%

      特步 4.67 4.66 0.21%

      361度 5.97 7.75 -22.97%

      匹克 2.4 4.23 -43.26%

      動(dòng)向 0.94 2.22 -57.66%

六家廣告總費(fèi)用高達(dá)71.3億   


      雖然庫存加大，但記者發(fā)現(xiàn)，部分品牌仍樂此不疲地欲增加產(chǎn)量，如特步仍在建新廠房，除了現(xiàn)在使用率達(dá)100%的福建泉州廠房外，特步已在安徽省買入一幅土地，預(yù)計(jì)新廠房將于2013年投產(chǎn)。

      匹克也表示，將于2012年下半年投資8000萬元完成福建惠安縣及江西高縣的兩所現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施的建設(shè)以及購買新機(jī)器及設(shè)備，以舒緩沿海地區(qū)人工成本上漲的影響。同時(shí)將于山東省菏澤市興建另一所服裝生產(chǎn)設(shè)施，預(yù)計(jì)產(chǎn)能每年可達(dá)3千萬件，該項(xiàng)目已于2011年開始，預(yù)計(jì)至少5年時(shí)間完成。

      相反，一直備受矚目的廣告費(fèi)用卻出現(xiàn)下調(diào)的現(xiàn)象，6大品牌廣告費(fèi)用合計(jì)投入71.3億元，去年同期為70.5億元，同比增長率不高，因?yàn)榘�括安踏、特步、匹克、�?dòng)向的廣告費(fèi)用占比都減少了，其中安踏廣告占銷售收入比例為10.4%，同期下降2.2%，動(dòng)向的廣告費(fèi)用更跌出了億元大關(guān)，至9000萬元。匹克的銷售及分銷費(fèi)用也減少25.8%，至2.27億元，主要也是由于減少了廣告及推廣活動(dòng)。

      不過，361度的廣告費(fèi)用仍在“高歌猛進(jìn)”當(dāng)中，半年報(bào)顯示，其銷售及分銷成本增加了73.2%，至4.78億元，主要是由于廣告及宣傳費(fèi)用占比由6.8%漲至13.5%，達(dá)6.61億元。而當(dāng)中所提及的廣告費(fèi)用主要是用于海陽2012亞洲沙灘運(yùn)動(dòng)會(huì)、南京2014年青年奧運(yùn)會(huì)以及給予星級(jí)運(yùn)動(dòng)員的贊助。記者看到目前361度已經(jīng)與近期國內(nèi)熱門的倫敦奧運(yùn)會(huì)自由泳金牌得主孫楊簽約，目前，包括NBA球員KevinLove及撐桿跳金牌選手SteveHooker 也是其代言人。贊助的運(yùn)動(dòng)專業(yè)隊(duì)伍數(shù)量達(dá)13隊(duì)。

      雖然半年報(bào)顯示，李寧的廣告費(fèi)用占比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)至13%，但李寧今年投入的廣告費(fèi)用顯然仍未釋放，李寧表示，隨著倫敦奧運(yùn)會(huì)等賽事的市場(chǎng)推廣活動(dòng)及中國男子籃球職業(yè)聯(lián)賽（CBA）的贊助，預(yù)計(jì)2012年全年廣告及市場(chǎng)推廣開支會(huì)有所上升。半年報(bào)披露，備受關(guān)注的CBA贊助是于2012年6月簽訂，協(xié)議覆蓋2012/2013至2016/2017五個(gè)賽季，據(jù)媒體報(bào)道，此次總贊助金額可能高達(dá)20億元，而上半年，李寧投入的廣告費(fèi)用才5.04億元。

庫存高企訂單量減少


      截至今年上半年，6大品牌的總庫存達(dá)37.21億元，與去年底36.99億元的總庫存相比，稍有增長。六大品牌中，雖然361度、動(dòng)向的庫存都有下降，但匹克的庫存量仍不斷上漲，與去年底相比，上半年庫存已經(jīng)漲至5.29億元，漲幅25.65%。而因庫存量大而導(dǎo)致的訂單減少已成今年的主旋律。

      從已公布的2013年第一季度訂貨會(huì)的情況可以看到，安踏的訂單金額按年錄得20%-30%的跌幅，特步也減少了15%-20%，匹克的服裝訂單金額也錄得低位數(shù)下滑。動(dòng)向也表示，已大幅減少2012年各季的經(jīng)銷商訂貨量，服裝和鞋類出售總數(shù)分別大降43.3%和31.9%。

      雖然361度未公布訂貨會(huì)情況，但361度也已經(jīng)出現(xiàn)延遲付運(yùn)的情況以解決適應(yīng)庫存的情況。361度半年報(bào)中披露，近期接獲分銷商要求削減于最近兩個(gè)訂貨會(huì)上已下單而尚未生產(chǎn)的某些訂單，以加快清理零售層面的存貨，而目前361度部分2012年秋冬季產(chǎn)品也已改期于2012年下半年付運(yùn)。

      在訂單減少的同時(shí)，品牌們也開始降低批發(fā)折扣。特步稱，自2013年起，將供予分銷商的批發(fā)折扣從2012年建議零售價(jià)的60%，調(diào)整至62%，而361度則自2010年12月舉行的2011年秋季訂貨會(huì)開始，就給批發(fā)商的降扣由早前的62%調(diào)整至60%，并于2011年7月舉行的2012年春/夏季訂貨會(huì)進(jìn)一步調(diào)整至58%。匹克也自2012年開始公司降低了向分銷商提供的降扣，導(dǎo)致了毛利率下滑。業(yè)內(nèi)人士分析表示，庫存高企帶來的負(fù)面影響正逐步釋放，去年庫存高企的情況將會(huì)影響到今年各大品牌的銷售收入及經(jīng)營溢利，在業(yè)績(jī)直接體現(xiàn)出來。